养基情报站 | 德邦基金陆阳:持续跟踪AI产业趋势,看好AI算力和AI应用方向

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作者：微信文章


作为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，近期人工智能从算力到模型、从硬件到应用的各个环节，均发生了翻天覆地的变化。10月1日，OpenAI正式推出最新视频生成模型Sora2及其配套的Sora App，引发了行业内外的广泛关注，且同日宣布与AMDI携手宣布达成战略协议，强强联合为AI发展注入新的动力，此外，国内大模型也百花齐放，DeepSeek-V3.2-Exp最新模型的推出，更是展现了AI技术的不断创新与突破......

除了持续性的技术进步，政策也在不断加码，8月26日，国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见正式发布，总体要求到2027年率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极；到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。顶层纲领文件的正式发布为AI产业链提供政策支撑，人工智能正迎来前所未有的广阔发展机遇。

基金经理陆阳表示，AI作为新一轮工业革命的范式，已经开始真正赋能广泛的社会生产力，逐步形成算力投入和降本增效之间的正向飞轮效应。随着算力的不断提升和成本的逐步降低，AI技术将在更多领域得到广泛应用，推动社会生产力的进一步提升。

陆阳认为，当前AI领域的投资机会主要集中在AI算力和AI应用方向。AI算力方面，主要包括GPU、光模块、PCB及存储等细分领域。这些领域的技术发展和市场需求直接影响着AI模型的训练和运行效率。AI应用方面，主要包括云计算、多模态及编程的垂类软件、具身智能等。这些应用领域具有广阔的市场前景，能够为投资者带来丰厚的回报。

展望未来，AI技术将不断渗透至所有传统产业，为各个行业带来全面的发展机遇。陆阳表示，AI应用板块目前尚处于商业化开始落地阶段，但业绩释放预期正在不断加强。虽然从表观静态估值来看，该板块的估值并不低，但考虑到应用的目标市场规模都非常广阔，从长期视角进行折现分析，其估值水平仍然具备吸引力。随着AI技术的不断成熟和应用场景的不断拓展，AI应用板块有望迎来爆发式增长，为投资者带来可观的收益。







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