节后第一刀:AI退潮,还是换挡加速?

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作者：微信文章
——两天看清节后路：谁在护盘、谁在回撤、谁可能接力

区间：10/8—10/10（国庆后两个交易日）
目标：用最短时间，看懂最有用的信息。读完记得在文末投票&留言👇

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一， 两天看全局：指数不大动，结构在挪位

周度表现：上证+0.37%｜深成-1.26%｜创业板-3.86%｜科创50-2.85%

节奏：周四“双创”受AMD×OpenAI与港股中芯10/2大涨的外溢催化，上冲；周五普遍回落。

板块：AI芯片延续强势+贵金属/有色假期走强；消费偏弱、医药调整。   

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二， 事件回放：中芯“折算率调整至0”传闻如何影响盘面？

线索：周四午后传闻发酵→港股中芯率先跳水→14:00后A股加速回落，日内+9.25%涨幅被抹。

判断：假期外部利好推高的“高开高走”，对消息扰动极敏感；短线资金属性浓。                                                                                               

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三， 周五大跌该不该慌？从期权读情绪

科创50 -5.61% 大回撤，但：

     缩量，未见恐慌放大；

    虚值看跌未现“爆涨”，仅平值附近走高；

   与周四“科创50+2.93%”对应的期权波动比，对应不上恐慌加速的特征。

👉 结论：更像结构性回撤，不是“情绪失控”。

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四， 消费能不能“接棒”？

9月走弱；10月（周四午后—周五）在AI芯片回调时，相对超额开始抬头。

但强度仍弱，不足以引发大规模切换；4月以来“消费两日走强”的戏码多次重演。

关注：周末宏观与周一能否续强；连续超额+确定性提升才值得加码。

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五， 为什么指数跌不动？谁在护盘

AI芯片+医药+锂电+有色集体回调；

银行/保险/券商等大金融 + 部分消费明显护盘；

结论：大跌不易，更大概率横盘+轮动。

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六， 一个微妙信号：债股“同涨同跌”又来了

近两天国债与股票同步（今年2月也出现过）。

含义：利率预期×风险偏好短期共振，警惕节奏突变。                                 

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七， 外部变量：靠港费对等 & 摩擦未缓

交通运输部：针对美方40美元/净吨靠港费，我方400元/净吨对等措施。

观察：几轮谈判后未见缓和，措施仍在加码——节前/节后都要把外部不确定性纳入仓位管理。                                                                             

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八， 接下来怎么看？——观点不变，节奏为王

警惕：AI芯片高标的短期回调风险；

关注：电网板块投资机会；

跟踪：物价指数与消费能否走出持续超额，看结构是否实质变化；

节奏：指数大跌概率不高，以横盘+轮动为主；仓位控制、先要确定性。

｜你下一周的主线选择是？
A 科技（控节奏/低位补涨）
B 金融（稳盘+分红）
C 电网/公用（确定性）
D 等消费确认再动                                                                           

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