俄罗斯财政赤字攀升，莫斯科比预期更依赖债务融资

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俄罗斯计划通过新增债务来弥补日益扩大的财政赤字。高利率和乌克兰战争使政府承受巨大压力。新的国债未来可能只向“友好国家”发行。



俄罗斯财政部长安东·西卢阿诺夫表示，为了弥补赤字，今年需要比原计划借入更多资金。他在接受俄罗斯RBK电台采访时强调，这一举措将在“合理范围内”进行，不会对国家财政造成“大规模失衡”。财政部近期已将今年的赤字预期从原本的国内生产总值（GDP）的0.5%上调至1.7%。由于对乌战争的高昂军费，实际赤字可能会超过这一水平。

然而，高利率、坚挺的卢布以及低迷的资本市场限制了政府的融资渠道。原定全年借款规模为4.8万亿卢布（约490亿欧元），截至目前已借入约4.2万亿卢布，几乎触及全年目标。受制于战争相关的制裁，俄罗斯已被西方资本市场排除在外。“我们现在完全依赖国内投资者购买我们的债券”，西卢阿诺夫表示，“外国投资者已经不存在了。”

“留给重点项目的资金将减少”
目前俄罗斯央行基准利率高达18%，导致在国内市场举债成本十分高昂。五年期卢布国债收益率目前约为13.5%。经济学家预计央行将在本周五下调利率。

西卢阿诺夫指出，俄罗斯债务总额约占GDP的15%，是全球最低水平之一。但即便如此，偿债成本仍占财政支出的8%。他警告说：“如果我们继续增加债务，其他开支将被进一步挤压。留给重点项目的资金将减少。”

此外，他还透露，俄罗斯计划向被认定为“友好国家”的投资者发行新国债，但未提供具体细节。与中国就发行人民币债券的谈判已持续十余年，但进展甚微。