“代工王”逆袭:嘉益股份如何把30%关税杀成40%+毛利率,还抢到Stanley联名大单?

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作者：微信文章


嘉益股份在生态中的环节、前后方案对比及效益
1. 生态环节定位




嘉益股份处于 全球保温杯价值链的“高端代工枢纽” 环节，连接上游原材料（不锈钢、塑料粒子）与下游国际头部品牌（Stanley、Takeya）。其生态角色可拆解为：

技术赋能者：通过超薄旋薄、智能温显等专利提升产品溢价，帮助客户实现快消品化（如Stanley联名款）。供应链整合者：利用越南基地规避关税，整合低成本劳动力与本地化原材料采购（塑料粒子成本低15%）。需求响应者：48小时补货能力支撑客户爆款策略（如TikTok传播带动复购）。

2. 前后方案对比

维度	传统方案（2021年前）	升级方案（2024年后）	关键效益提升
产能布局	国内单一基地（1000万只），受关税制约	越南+国内双基地（2500万只），规避301关税	北美订单覆盖率达50%，毛利率稳于40%+
客户结构	依赖PMI单一客户（占比超80%）	拓展Lululemon、Costco，PMI占比降至70%	非美市场收入占比从10%→20%
技术附加值	OEM代工为主，参与设计环节少	ODM参与设计（Stanley联名款），单价提升30%	700ml以上大容量杯占比74.45%
成本对冲	无套保措施，原材料波动直接冲击利润	期货套保40%+配方优化，钢价涨12%毛利率仅降3%	2023年不锈钢成本占比50%仍盈利
品牌突破	纯代工模式，无自主品牌	收购miGo品牌，2025年目标收入1亿元	东南亚市场渗透，打开第二增长曲线

3. 效益量化

财务效益：2021-2023年净利润CAGR 55%，越南基地投产后预计2025年营收增量30%（对应净利润7.33亿→10亿+）。战略效益：从“成本驱动”升级为 “技术+响应+品牌”三维壁垒，ROE达43.9%（行业平均15%）。风险对冲效益：越南基地使关税风险敞口从100%降至50%，汇率对冲工具减少汇兑损失（2024年汇兑收益1287万→对冲后波动<5%）。

总结：嘉益通过产能出海+技术升级+客户多元化，将单一关税风险点转化为全球化布局优势，成为行业中唯一实现 高溢价（单价+30%）+高周转（48小时响应） 的代工厂商。