投资|周报:特朗普关税最后通牒在即,全球央行政策分歧加剧

新闻

作者：微信文章


市场动态点评

01

美国贸易政策的高度不确定性及主要经济体货币政策的分化预期 持续影响全球宏观环境。市场密切关注Trump 政府8月1日的关税最后期限，尽管最后期限被延长，但针对特定国家（如日本、韩国）和商品（如铜）的具体关税威胁，持续为市场情绪带来扰动。随着市场逐渐消化Trump 执政风格，短期内美元资产依然表现出相对韧性。

要闻

02

国际

2.1

市场对能够提供长期增长叙事的资产表现出更强偏好。Nvidia 成为第一家市值达到4万亿美元的公司。比特币首次触及12万美元。（来源：Dow Jones）

芝加哥联储主席 Austan Goolsbee 表示， Trump 公布的新关税进一步使通胀前景变得模糊，使他更难支持总统所敦促的降息。（来源：Dow Jones）

欧洲央行执行董事会的成员、利率制定者 Isabel Schnabel 周五表示，在6月份20国货币区的通胀率达到2%的目标后，欧洲央行应避免再次降息。


欧洲央行管理委员会的成员、政策制定者 Mário Centeno 表示，他认为通胀存在低于2.0%目标的风险，并且欧元可能出现严重疲软。（来源：Reuters）

美国

2.2

Trump 确认，关税最终期限由7月9日延长至8月1日，且为最后期限。对于未在此日期前达成贸易协议的国家，将恢复至4月份的关税水平。（来源：Dow Jones）

已确认的关税税率（8月1日生效）：





日本、韩国： 25%南非： 30%印度尼西亚： 32%孟加拉国： 35%泰国、柬埔寨： 36%铜产品： 50%

主要威胁与谈判：

加拿大： 部分商品面临35%的关税威胁。巴西： 将被征收50%的关税。欧盟： 谈判仍在进行，据报道愿意接受10%的临时关税。

关键产业战略：

稀土： 为挑战中国的控制权，五角大楼将入股美国最大的稀土矿商MP Materials。药品： Trump 重申将对药品进口征收200%的关税，并给予药企12至18个月将生产线迁回美国。人工智能： 计划对泰国实施AI芯片出口限制。

美国国会通过、Trump 签署了《A Big and Beautiful Bill》，法案内容包括延长2017年的减税政策、削减开支 (医疗补助和绿色能源支出)、放松管制、能源改革、移民改革以及提高5万亿美元的债务上限。（来源：Dow Jones）

FOMC 会议纪要传达了这样一种观点，即“大多数参与者评估认为，今年下调联邦基金利率目标区间可能是适当的。”

美联储理事 Christopher Waller (FOMC 投票成员) 表示，美联储的资产负债表应降至5.8万亿美元。(来源: Bloomberg)旧金山联储主席 Mary Daly (非投票成员) 预计今年将有两次降息。(来源: Reuters)

中国与香港

2.3

中国6月份的CPI在过去八个月中第六次下降，表明消费持续疲软，而PPI则连续第33个月下降。中国6月CPI环比-0.1% （预期0.0%；下期-0.2%） ；年率0.1% （预期-0.1%；下期-0.1%）。6月PPI同比下降3.6% （预期-3.2%；下期-3.3%）

王毅会见英国外交大臣：中英关系走上改善发展正轨，要重拾“战略伙伴初心”。（来源：Reuters）

香港赛马会正出寻求出售其在美国的投资，包括黑石集团在内的基金自查，总价值可能达10亿美元。（来源：hket）

宏观

03

物价指数 CPI / PCE

3.1





GDP

3.2



银行短期利率

3.3







资产大类表现

04

股票权益

4.1



货币汇率

4.2



二级市场

05

标杆指数、股票与基金

5.1

美国



数据统计截止时间：2025年7月11号（美东时间）收盘

中国



数据统计截止时间：2025年7月11号（北京时间）收盘

香港



数据统计截止时间：2025年7月11号（北京时间）收盘

板块头条

5.2

Tesla Q2 全球汽车交付量暴跌。与一年前相比， Tesla Q2的全球汽车销量下降了13.5%。Tesla 一直在努力扭转数月来销量下降的局面，分析师将其部分归因于消费者对该品牌及其CEO Elon Musk 的强烈反对。（来源：Dow Jones）

CoreWeave 将以90亿美元的价格收购 Core Scientific。首席执行官Michael Intrator周一表示：“此次收购加速了我们大规模部署AI和高性能计算工作负载的战略。" 他补充说，此次收购将使CoreWeave能够提高其运营效率并降低未来扩张的风险。（来源：Dow Jones）

Google 斥资24亿美元以获得AI编程初创公司Windsurf的技术授权并聘请其CEO。（来源：Dow Jones）