“关税牛”之后

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作者：微信文章
本期谈点当下市场的感想，仅供参考：继上一次发文谈到“关税牛”，并旗帜鲜明地看好后，经过一段时间的持续震荡上行，行情走到现在又开始扑朔迷离了起来。过去持续发酵的因素经过市场充分演绎后已经开始逐渐势微，而新的超出预期的趋势动向还没有出现，比如去年924政策的大利好，比如Deepseek技术突破带来的人工智能全方位基本面的改善等等，很多都已经被市场足够地消化和挖掘，还有新消费破圈之后的沸腾，多少也有点到了人声鼎沸时的迹象。而整体市场情绪也早已脱离了关税战时的恐慌和悲观。我个人的仓位最近也是随着指数行情的上涨而逐步降低，整体的操作思路也由前期全面中长线抓住主升行情转变为短中期波段操作，或者说重心开始从进攻转变为防守。对于有长期发展趋势的企业还是保留足够的底仓，但同时也在逐步积累现金进行风险对冲。当然，这也不能肯定说是行情就到此为止了。东大的科技突破和追赶、乃至继续国际化破圈的空间依然广阔，但这些长期目标的经营和发展不可能一蹴而就，还是需要企业日复一日地长期积累，在大量平凡的每一天中默默发力。然对比资本市场，却是越来越短周期地反复无常，往往在危机时候表现出极端崩盘的倾向，然危机过后似乎又要开始反映过于宏大叙事的长期目标...。这提醒我们在操作上还是需要保持足够谨慎。在标的选择上，还是建议聚焦于未来东西科技较量的核心标的上，亦或是新一代年轻人的关注趋势上，投资那些在时代发展方向上的企业和标的，规避那些非主流的企业，毕竟未来市场无论好坏，非主流的企业总是充满了更多的不确定性。好了，先说到这，与各位共勉~