AI眼镜:下一个时代的个人智能设备,AI眼镜四大创新趋势【开源电子陈蓉芳团队】

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Science & Technology

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Meta丰富智能眼镜矩阵，小米“下一个时代的个人智能设备”到来

（1）海外巨头先行：6月20日，Meta发布Oakley Meta HSTN，售价399美元起，最早于7月11日开售，相较于Meta Rayban智能眼镜，续航、拍摄清晰度、防水性能得到提高。Meta的智能眼镜产品序列持续丰富，据CNBC报道，Meta有望推出与Prada联名的智能眼镜。此外，2025年9月17号有望发布于右透镜下方带有显示的AR眼镜Hypernova。（2）小米眼镜或即将到来：6月26日即将发布小米YU7，同场发布的新品还有：小折叠手机Xiaomi Flip2、搭载玄戒O1旗舰芯片的小米平板7S Pro、以及一款“面向下一个时代的个人智能设备”。（3）下半年国内外眼镜接力发布，智能眼镜叙事进入兑现期：此前三星眼镜预期Q3发布，外媒The Information报道称，字节跳动正在研发AI智能眼镜产品。

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智能眼镜几大趋势：电致变色、SIP封装、ARVR显示

（1）电致变色：根据维深预测，小米眼镜将有望搭载电致变色功能（包括电致变色墨镜版以及电致变色彩色版），电致变色可满足消费者对于眼镜镜片的个性化需求，电致变色镜片具有低响应速度以及多级可控的特性，成为智能眼镜市场的发展和进化方向。（2）SIP：SIP封装是轻量化的刚需，据潮电智库，AI眼镜需集成通信(Wi-Fi 7/UWB)、计算(NPU)、传感(LiDAR/ToF)、电池管理等多类芯片，传统PCB方案体积受限，SIP封装通过2.5D堆叠+TSV通孔实现芯片间距缩小70%，功耗降低30%。（3）AR/VR显示：显示功能或将补足智能眼镜的最后一块功能短板，从而让路面导航、消息提示、实时翻译等功能得以实现。尤其在大厂推出智能眼镜后，AR显示或成为二线品牌制造差异化的关键点。目前Micro LED+衍射光波导为应用较多的AR眼镜显示方案之一，而对于MR及VR设备而言，Micro OLED则为兼顾轻量化及彩色显示效果的优选方案。（4）骨传导：采用骨传导技术，可实现以“耳轮廓骨”和“头骨”振动传播声音，解决了单链路振动效率低的问题同时兼顾声音私密性。

受益标的

（1）ODM&品牌：小米集团、歌尔股份、舜宇光学科技、龙旗科技、华勤技术、环旭电子、漫步者、亿道信息、国光电器、佳禾智能、朗科科技；（2）摄像头：舜宇光学科技、欧菲光、韦尔股份、思特威、宇瞳光学、弘景光电；（3）SoC：恒玄科技、翱捷科技、中科蓝讯、星宸科技、富瀚微、国科微、泰凌微；（4）AR光波导：舜宇光学科技、歌尔股份、水晶光电、蓝特光学、天岳先进；（5）结构件：领益智造、蓝思科技、福立旺、长盈精密、精研科技；（6）镜片：博士眼镜、明月镜片、康耐特光学；（7）硅基OLED：奕瑞科技、清越科技、博硕科技（8）其他IC：艾为电子、敏芯股份；普冉股份。

风险提示

下游客户需求不及预期；汇率波动风险；产业发展进程不及预期。

报告信息

证券研究报告：《AI眼镜：下一个时代的个人智能设备，AI眼镜四大创新趋势》

对外发布时间：2025年6月25日

分析师：陈蓉芳

资格编号：S0790524120002

（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

邮箱：chenrongfang@kysec.cn

分析师：仇方君

资格编号：S0790525050004

（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

邮箱：qiufangjun@kysec.cn

特别声明

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股票投资评级说明：

投资建议的比较标准

本报告采用的基准指数：沪深300指数（以下简称基准）；时间段：报告发布之日起6个月内。

股票投资评级

买入：股价相对强于基准20%以上；

增持：股价相对强于基准5%~20%；

持有：股价相对基准波动在±5%之间；

卖出：股价相对弱于基准5%以下。

行业投资评级

看好：行业指数超越基准；

中性：行业指数与基准基本持平；

看淡：行业指数弱于基准。

备注：评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）、美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

分析、估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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