通过汇率看中美关税战未来

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作者：微信文章



近期人民币对越南盾和印尼盾的升值趋势（1人民币=3550越南盾、2304印尼卢比），以及对其他主要货币（澳元、泰铢、印度卢比等）的普遍贬值，折射出中美关税战引发的全球供应链深度调整。

1. 越南与印尼：短期受益者的“升值逻辑”

中美互征关税后，中国企业为规避壁垒，加速向越南、印尼转移产能或通过转口贸易“贴牌出口”。两国订单激增推升本币需求，外汇流入增加，直接反映为越南盾与印尼盾对人民币的短期升值（越南盾MA5/MA10均线持续上行）。此外，越南承接电子、纺织业，印尼吸纳资源加工产业，成为中美博弈下的“避风港”。

2. 人民币贬值：过剩产能与出口竞争的无奈选择

中国对澳元、泰铢等货币的长期贬值（如澳元MA20高于现价15%），暴露国内商品过剩压力。为维持出口竞争力，人民币需通过贬值变相“降价”。然而，这一策略受制于两大矛盾：一是低端产能外流削弱国内就业，二是高端产业尚未完全突破技术封锁。

3. 未来半年的关键变量

美国政策风险：若收紧原产地规则，越南、印尼的转口贸易红利将终结，全面越南、印尼化的时代到来。  

中国企业的全球化能力：通过“越南制造”标签或海外建厂维持对美出口，通过新的转口贸易，对美贸易的主力军还是中国人，国内的小批量货物通过关税申报骚操作，让美国海关头大。。  

广东外贸生死局：依赖低端代工的企业面临淘汰，具备跨境供应链整合能力者（如希音、Temu）或将垄断新红利。

对个人来说，要么快速转型跨境电商，要么勇敢的到海外为企业出海做先锋，海外需要大量的人才。

4.结论：不出海，即出局

5.中美脱钩大势下，供应链重构已成定局。越南与印尼的“短暂春天”终将面临产能瓶颈与美国打压的双重考验，而中国企业的唯一出路是全球化——要么通过技术升级守住高端市场，要么借道东南亚重塑成本优势。汇率波动仅是这场博弈的冰山一角，真正的胜负手在于谁能更快适应碎片化的新世界。