良好回报前景 ，租金上涨吸引私人资本投资者

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利率下降，租金上升，这使得房地产投资变得更加诱人。信贷中介的数据显示，特别是私人投资者的投资活动明显增长。



由于利率下降和租金大幅上涨，越来越多的资本投资者重新进入房地产市场。据信贷中介机构报告，相较于自住购房者，更多私人投资者选择贷款购买房产。银行也观察到大投资者的回归，这一趋势已经反映在多户住宅价格的上涨上。

投资者需求旺盛  
慕尼黑信贷中介公司 Interhyp 观察到房地产投资的强劲需求。其首席执行官 Jörg Utecht 表示：“我们的数据显示，2024 年资本投资者的需求增长比自住购房者更为强劲。” 2024 年，通过 Interhyp 促成的融资中，有 25% 为投资性购房，而 2023 年这一比例为 22%。

这一趋势在 2024 年第四季度加速，投资性购房者（例如购买房产用于出租）占贷款交易的 26%。这一比例接近 2021 年房地产市场繁荣期的 27% 高峰值。

房价上涨，市场趋于稳定  
低利率曾推动德国房价历史性上涨，直到利率大幅上升导致 2022 年市场见顶后，房价开始下降。然而，由于近期利率回落，市场已趋于稳定。尽管消费者对房地产贷款的需求仍处于低位，但已有回升迹象。

Interhyp 负责人 Utecht 指出，对于投资者而言，2024 年较 2023 年下降的利率，以及房价的回升，使房地产投资更具吸引力。同时，租金的持续上涨提高了投资回报率。

类似的趋势也被法兰克福信贷中介公司 Hüttig & Rompf 观察到。2024 年，投资性购房的贷款融资增长了 27%，几乎是自住购房者回归市场速度的两倍。

信贷机构分析，利率下降是关键因素，同时“我们预计租金将继续上涨，因此房地产投资者的回报前景乐观。” 此外，住房供应依然紧张。

大型投资者重返市场  
德国 Pfandbrief 银行协会（VDP）发布的 2024 年第四季度数据显示，德国多户住宅的新租赁合同租金同比增长 4.6%，凸显了租赁市场的压力。

租金上涨不仅吸引了私人投资者，也吸引了大型投资者。VDP 观察到，2024 年第四季度多户住宅价格同比上涨 2.9%，涨幅高于市场平均水平。

VDP 主席 Jens Tolckmitt 解释称：“这表明，一些大型投资者正在重返市场。” 相比之下，自住房产（包括独立住宅和公寓）的价格仅上涨 1.2%。

租金上涨仍将持续  
德国南部房地产协会的市场研究员 Stephan Kippes 认为，大型投资者的回归只是“市场回暖的初步迹象”，尚未形成真正的推动力。然而，他预计租金将持续上涨，因为住房建设放缓，而大城市（如慕尼黑和斯图加特）的住房需求依然旺盛。“人口仍在增长。”

VDP 主席 Tolckmitt 指出，“许多人已无法负担购房，因此只能转向租房市场，导致租赁市场的压力进一步增加。” 他认为，热门城市的租金上涨不会停止，而房价不会再迎来新一轮的暴涨，“只有当利率大幅下降，房价才可能重新迎来大幅上涨。”

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该文章分析了德国房地产市场的最新动态，尤其是在利率下降和租金上涨的背景下，私人资本投资者对房地产投资的兴趣显著增加。具体来说：

1. **投资活动增加**：随着利率下降和租金的上升，越来越多的私人投资者选择通过贷款购买房地产。信贷中介 Interhyp 的数据显示，投资性购房在贷款交易中的比例正在增长。

2. **市场趋于稳定**：尽管房价在经历了前几年历史性上涨后有所回落，但近期市场开始稳定。低利率使得房地产再次具吸引力，同时租金的持续上涨提高了投资回报率。

3. **大型投资者重返市场**：德国的租赁市场压力加大，新租赁合同租金同比上涨，吸引了包括大型投资者在内的更多资金进入市场。

4. **未来展望**：尽管市场回暖的迹象明显，但专家认为租金将持续上涨，而房价是否能迎来新一轮的暴涨仍有待观察，特别是取决于未来的利率动向。

这一趋势反映出在当前经济环境中，房地产投资依然是一个诱人的选择，尤其是对于愿意承担风险的投资者而言。
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