财经观察｜95.1亿元，春节档票房新纪录！影视板块冰火两重天：光线涨停多股跌停

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作者：大众新闻•半岛都市报
国家电影局2月5日发布数据

2025年春节档

（1月28日至2月4日）

电影票房为95.10亿元

观影人次为1.87亿

刷新中国影史春节档

票房和观影人次纪录



春节档上映的六部新片票房分别为

《哪吒之魔童闹海》48.39亿元

《唐探1900》22.78亿元

《封神第二部：战火西岐》9.98亿元

《射雕英雄传：侠之大者》5.92亿元

《熊出没·重启未来》5.09亿元

《蛟龙行动》2.74亿元

2025年电影总票房为116.34亿元

观影人次为2.40亿

截至目前

2025年中国电影市场累计票房

超北美票房成绩

位列全球第一













春节档影片含“A”量足


今年春节档影片参与者中，A股公司“含量”极高，除《熊出没·重启未来》为华强方特主导外，其余5部影片，均由相关上市公司主导。

《哪吒之魔童闹海》的主投方、发行方是光线传媒。2019年，光线传媒主投主控的《哪吒之魔童降世》上映后，光线传媒当年收入利润大增，收入同比增长近90%至28.3亿元；扣非净利润暴增404.5%至8.67亿元。

《唐探1900》背后则站着万达影视、中国电影、猫眼微影、上海电影等公司；《封神第二部：战火西岐》由北京文化、阿里巴巴影业出品；《射雕英雄传：侠之大者》由中国电影、横店影业出品；《蛟龙行动》由博纳影业出品；《熊出没·重启未来》由华强方特、中国电影、横店影业、万达影视等出品。



影视板块冰火两重天


2月5日，光线传媒开盘20%涨停，公司出品发行的电影《哪吒之魔童闹海》夺得2025年春节档票房冠军。盘面可见，炒作春节档的资金分歧较大，截至10：15，光线传媒虽然仍封死涨停板，但开盘不到一小时，该股成交已超20亿，封单金额也从3亿多降至仅1.1亿。



电影概念股大幅下挫，其中，博纳影业、横店影视、北京文化跌停，中国电影、金逸影视跌超9%，上海电影、万达电影跟跌。



华福证券传媒团队表示，春节档票房创历史新高，开门红提振行业信心，看好2025 年电影行业投资机会。浙商证券研报指出，目前虽然长片市场受短视频冲击较大，但是在重点影片档期、院线整合和AI 影片制作方面仍有较大投资机会。建议重点关注：动画电影制作日趋成熟的光线传媒，院线龙头的万达电影、博纳影业、猫眼娱乐，AI 影片制作的视觉中国，重点发展第二成长曲线的上海电影、唐德影视等。

《哪吒之魔童闹海》：票房爆款带动光线传媒涨停


截至2月5日凌晨1时，光线传媒主投的《哪吒之魔童闹海》票房突破50亿元，成为中国影史上票房第二高的动画电影。最终票房多方预测有望超80亿，将创造中国动画电影新历史。

该片不仅在票房上取得了巨大成功，其衍生品销售也异常火爆。例如，电影中“敖光”一角的官方手办已经售罄，与FunCrazy的联名手办众筹超额完成5867%。

光线传媒作为《哪吒2》主投方及发行方，预计可分账票房约18亿元（按40%分账比例计算）。公司动画电影储备丰富（《大鱼海棠2》《姜子牙2》等），叠加AI技术提升制作效率，未来有望巩固国漫龙头地位。机构预测其2025年营收或达66亿元，评级普遍为“买入”。东吴证券预测，《哪吒之魔童闹海》有望为光线传媒贡献11亿至12亿元的收入，以及8亿至10亿元的利润。

《蛟龙行动》：票房低迷致博纳影业跌停


反观博纳影业主投的《蛟龙行动》却在春节档遭遇滑铁卢。这部投资巨大、众星云集且口碑不错的 “潜艇大片” 表现远低于预期，截至2月4日，上映5天票房仅2.79亿，预计最终票房仅3.57亿 。

值得注意的是，博纳影业近年依赖主旋律商业片（如《长津湖》系列），《蛟龙行动》的失利暴露了类型片受众局限及创作模式固化的问题。博纳影业董事长于冬曾表示，公司几乎将所有现金流都押注在《蛟龙行动》上。2024年4月，于冬在北影节相关论坛上提到：“因为周期过长，拍摄周期、制作周期、需要准备的周期过长，就把一个公司的现金流焊在这了。中小影片可能要停下来，要等这个片子上完。所以这两年博纳影业的片少就是这个原因。”

然而，该片在春节档的表现未能达到预期，导致公司面临巨大的现金流压力。博纳影业2024年预计亏损6.37亿元至8.81亿元，而《蛟龙行动》的票房惨淡无疑会进一步加剧公司的财务困境。

为此，于冬多次发声为影片争取排片，在深圳站接受媒体采访时表示，影片被场次限制，口碑发酵慢。2月2日，于冬在朋友圈发文恳请院线多给《蛟龙行动》有效场次。



（以上观点仅供参考。投资有风险，请谨慎选择。）

半岛新闻综合整理，素材来源：央视新闻、风口财经、财联社、金融界等