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[一带一路] 国君建筑|一带一路复盘和展望,推荐国际工程公司

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发表于 2024-12-25 03:27 | 显示全部楼层 |阅读模式

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作者:微信文章
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(1)2024年前三季度,中钢国际境外新签订单123亿元同比增加81%,占比82%。中工国际境外新签订单16亿美元同比增加10%,占比70%。中材国际境外新签订单302亿元同比增加6%,占比57%。北方国际新签订单8亿美元同比减少61%。龙建股份境外新签13亿元同比减少7%,占比8.9%。新疆交建上半年营收19.99亿元,境外营收0.44亿元,占比2.21%。(2)PB/股息率:中工国际0.93/1.47%,北方国际1.14/0.91%,中钢国际1.14/4.09%,中材国际1.26/4.13%,龙建股份1.46/0.81%,新疆交建2.32/1.35%,中国交建0.61/4.12%,中国化学0.82/2.2%。

一带一路历史涨幅与估值弹性大,国际工程最受益。(1)2014-2015年连续6次降息5次降准,一带一路拉动海外需求。建筑指数涨290%创新高,中国中铁涨936%(PE最高46倍)/中国电建涨684%(PE最高39倍)。(2)2017年5月一带一路峰会在京举行,会议达成270多项具体成果。上半年建筑指数涨22%,中材国际与中钢国际涨幅最高,分别达72%和61%。(3)2019年第二届峰会进入高质量发展时期。峰会期间中方签署100多项多双边合作文件,中外企业对接洽谈签署合作超640亿美元。北方国际涨123%,中钢国际涨108%,中工国际涨68%,中国海诚涨112%。

2022Q4-2023H1第三次峰会催化,国际工程公司平均上涨99%。(1)2023年3-5月,一带一路国际工程公司平均涨幅为60%,大于SW建筑指数和沪深300指数。(2)2023年3月,国家财政部表示2023年外交支出预算为548.26亿元,同比增加12.2%;沙特伊朗中国北京恢复双方外交关系,一带一路指数下一个交易日单日涨2.13%;2023年5月召开的中国-中亚峰会和下半年召开的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛为一带一路企业注入增长活力。(3)在2022年12月至2023年5月区间内,北方国际涨148%,龙建股份涨121%,中工国际涨97%,中钢国际涨94%。

2024年12月第四次一带一路建设工作座谈会召开,全面推动共建一带一路高质量发展。(1)在当前严峻复杂的国际环境下,推动共建“一带一路”高质量发展机遇和挑战并存,但总体上机遇大于挑战。我们要坚定战略自信,保持战略定力,勇于担当作为,开创共建“一带一路”更加光明的未来。(2)要统筹深化基础设施“硬联通”、规则标准“软联通”和同共建国家人民“心联通”,统筹推进重大标志性工程和“小而美”民生项目建设,完善推进高质量共建“一带一路”机制,不断拓展更高水平、更具韧性、更可持续的共赢发展新空间等。(3)2024年1-10月我国对外承包工程业务营业额同比增长3.2%,新签同比增长16.6%。

风险提示:宏观政策超预期紧缩、业绩增速不及预期。

   文章来源

本文摘自:2024年12月24日发布的《一带一路复盘和展望,推荐国际工程公司》

韩其成,资格证书编号:S0880516030004

郭浩然,资格证书编号:S0880122020030

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