SAP 云业务收入超出预期，获得丰厚利润

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欧洲最大的软件开发商是位于巴登-符腾堡州的瓦尔多夫的SAP。



在一个辉煌的季度业绩后，软件巨头 SAP 提高了其增长和盈利目标。尤其是人工智能（AI）应用推动了这一意外的好成绩，投资者对此感到满意。

在依靠再次超出预期的强劲季度业绩的支持下，SAP 上调了其全年目标。“云业务收入的增长表现非常出色，”欧洲最大的软件公司首席执行官克里斯蒂安·克莱恩在电话会议上表示。其中，人工智能（AI）相关产品发挥了关键作用。“我们在第三季度大约 30% 的云合同中包含了 AI 应用场景。”

SAP 财务总监多米尼克·阿萨姆补充道，尤其是资源规划（ERP）程序需求旺盛。该公司在此领域的收入增长了 36%，远超平均水平。“这是我们连续第 11 个季度实现 30% 以上的增长率。”云 ERP 套件现在已占公司云收入的五分之四以上。

与此同时，传统软件许可证业务的下滑幅度比预期小，受到了投资者的欢迎。SAP 在美国上市的股票在华尔街的盘后交易中上涨了约 4%。

SAP 承诺未来仍将保持强劲增长

据报道，上一季度的云业务收入按固定汇率计算增长了 27%，达到 43.5 亿欧元。运营利润增长了 28%，达到 22.4 亿欧元，超出了市场预期。财务总监阿萨姆解释说，除了成本控制，较少的新增员工也是利润增长的原因。改善的盈利能力和较少的税收支出将自由现金流提高了 44%，达到了 12.5 亿欧元，而自由现金流被视为衡量股息水平的指标。

基于这一基础，瓦尔多夫公司现在预计全年云和软件收入将在 295 至 298 亿欧元之间，而此前的预期为 290 至 295 亿欧元。预计运营利润将在 78 至 80 亿欧元之间，而之前的预期为 76 至 79 亿欧元。公司还预计现金流量将达到 35 至 40 亿欧元，而之前的预期为约 35 亿欧元。“我们也正在顺利迈向 2025 年的目标，”SAP 首席执行官克莱恩强调。

SAP 预计，在接下来的几年里，增长率将保持在两位数，并且利润将继续上升。SAP 还重申了其当前公司重组的成本约为 30 亿欧元。为了迎接人工智能（AI）时代的到来，SAP 将审查大约 10,000 个职位，占总员工数约 100,000 个。通过再培训和在未来有前途的领域进行新的招聘，员工总数将基本保持不变。


SAP 股价走势图

请根据下列指标综合分析SAP这只股票：
Marktkapitalisierung        261,49 Mrd.€
Dividende je Aktie        2,20€
Dividendenrendite        1,04%
verwässertes Ergebnis je Aktie        5,20€
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)        40,53
Kurs-Gewinn-Wachstum (PEG)        0,24
Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)        38,81
Eigenkapitalrendite        14,22%
Eigenkapitalquote        63,52%
EBIT-Marge        18,54%
ausstehende Aktien        1.228,50 Mio.

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根据提供的指标，我们可以对SAP这只股票进行综合分析：

1. **市值和股价**：
   - SAP的市值为2614,9亿欧元，这显示出其作为欧洲最大软件开发商的强大市场地位。

2. **股息和收益**：
   - 每股股息为2,20欧元，股息收益率为1,04%。虽然股息收益率相对较低，但对于成长型公司来说，这是比较常见的现象，因为它们通常将更多资金投入到业务扩展中。

3. **盈利能力**：
   - 每股稀释后的收益为5,20欧元，股价收益比（KGV）为40,53，表示市场对该公司的未来增长预期较高。从目前的KGV来看，可能表明该股票被高估，投资者对未来利润增长有较高的期望。
   - 而PEG比率为0,24，低于1，暗示SAP的股价相对其盈利增长潜力被低估，这可能意味着投资者可以期待更好的长期回报。

4. **现金流**：
   - 现金流比率（KCV）为38,81，同样在高水平上，这可能表明现金流状况良好，但也可能意味着公司面临盈利增长的压力。

5. **资本结构**：
   - Eigenkapitalrendite（股本回报率）为14,22%，表示公司利用股东资本创造价值的能力较强。这个水平算是相对不错的表现。
   - Eigenkapitalquote（股本比率）为63,52%，显示出SAP在资产负债表上拥有较强的财务稳健性，资本结构保持健康。

6. **盈利能力指标**：
   - EBIT边际为18,54%，表明公司经营效率较高，在收入中能够保持较好的利润水平。这对于投资者而言是一个积极信号。

综上所述，SAP的财务指标显示出该公司具有良好的盈利能力和较高的市场地位。尽管其P/E和KCV表现出一定的高估迹象，但低PEG比率可能表明股票仍有上涨空间。此外，健康的资本结构和稳定的股息支付也使得SAP成为长期投资者的一个值得关注的选择。不过，投资者在决策时应考虑整体市场环境及行业变化。
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