极其痛苦：德国保险公司在Signa承担数十亿欧元的损失！

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“这将是极其痛苦的”，德国保险公司在Signa承担数十亿欧元的损失！

保险公司被视为替代银行的资金来源，主要是因为监管环境和利率环境。



包括安联（Allianz）和慕尼黑再保险（Munich Re）在内的德国保险巨头可能因René Benko的Signa控股公司崩溃而面临风险。据报告，整个行业已向Signa贷款总计三十亿欧元。其中相当一部分据说没有得到担保。

围绕破产的Signa控股公司的混乱给金融业留下了痕迹。据《金融时报》援引内部人士的消息，Signa集团不仅从朱利叶斯·贝尔（Julius Bär）和裕信银行（Unicredit）等金融机构获得贷款，还在很大程度上依赖于六家以上保险公司的融资。

据该报纸能够查阅的文件显示，像慕尼黑再保险和安联这样的大公司多年来总共投入了三十亿欧元，用于如今严重受挫的René Benko帝国的房地产项目。令人关注的是：大约三分之一的投资据说没有得到担保。“对一些保险公司来说，这将是极其痛苦的”，该报援引其消息来源的话说。据说无法充分确定哪些保险公司提供了没有得到足够担保的贷款。

据报道，向Signa贷款的公司包括多特蒙德的Signal Iduna，这是一家拥有1200万客户的中型公司。据报纸消息，该保险公司向Benko的房地产帝国提供了近十亿欧元的贷款。该公司拒绝对ntv.de评论其投资的规模，但表示，这些投资“主要”是“在德国一些最大城市的1A地区担保的房地产贷款”。它们“在金额上得到了充分的保障”。“重大的信贷违约”是不被预期的。

据《金融时报》报道，属于慕尼黑再保险的Ergo保险和德国第四大保险集团R+V也向Signa提供了贷款，大约分别为7亿欧元和5亿欧元。据说安联在2018年为Signa在柏林购买一座高楼提供了3亿欧元的贷款。报纸没有写明其中多少可能已经偿还。

所有公司据称都拒绝了FT的置评请求。ntv.de向Ergo和安联的询问也以保密和投机为由被拒绝。业内人士对ntv.de解释说，保险业的投资是贷款，而不是高风险的私募股权交易。他们说，大多数贷款是通过相应的项目得到保障的。至少部分甚至超过了贷款金额。然而，专家不能排除个别保险公司尽管如此还是猜错了。

据《金融时报》报道，至少一些保险公司不仅提供了贷款，还直接参与了Signa集团公司的投资。其中明确提到的是德国中等规模的保险公司LVM。据称，LVM持有Signa Prime Selection 2.9%的股份。Prime Selection是两家拥有Signa集团大部分资产的公司之一。据《金融时报》援引内部人士的话称，LVM在Signa投资中的大部分，即3亿欧元，据称是无担保的。

德国金融监管机构Bafin对《金融时报》表示，他们正在关注这一情况。但目前他们并不认为这对公司构成重大威胁，原因是在大多数情况下，这些风险与各保险公司的总资产相比可忽略不计。

保险公司作为替代金融来源，在过去主要是因为监管和利率环境而受到青睐。《金融时报》引用一名内部人士的话说：“受到严格监管的银行无法或不愿意进行某些类型的交易，而在极低利率时期，保险集团则手头有大量现金。”

Signa集团的母公司是一个庞大的集团，旗下包括柏林的KaDeWe豪华百货商场、伦敦的Selfridges百货商场以及纽约的传奇摩天大楼克莱斯勒大厦。截至9月底，该控股公司累积了高达50亿欧元的债务，其中大部分据称是在今年前九个月内产生的。上个月，Signa控股申请了破产。

该公司的总负债规模目前尚未完全公开。但熟悉公司结构的内部人士预计，这个数字可能是此前所说的两倍。预计本周将有更多Signa帝国下的公司申请破产。

开心果

德国保险公司在Signa承担数十亿欧元的损失，确实是一件令人痛心的事件。保险公司通常被视为替代银行的资金来源，因为它们在监管环境和利率环境下有一定优势。然而，这种情况下，保险公司可能面临风险，因为他们提供了大量贷款给Signa控股公司，而其中相当一部分贷款据说没有得到足够的担保。

报导中提到的保险巨头安联和慕尼黑再保险都是德国知名的保险公司，它们与Signa的关系可能会对整个行业产生影响。其他保险公司，如Signal Iduna、Ergo保险和R+V等，也向Signa提供了贷款。这些投资的规模庞大，而且至少有三分之一的投资据说没有得到担保。

保险公司在这个事件中的表现可能会受到质疑，因为它们本应对风险评估和担保有着高标准。然而，我们不能完全排除个别保险公司可能会猜错的可能性。

虽然目前还不清楚这些损失对于保险公司来说是否构成重大威胁，但德国金融监管机构Bafin正在关注这一情况。一般来说，保险公司作为替代金融来源在过去是受到青睐的，因为它们能够在严格监管的银行无法或不愿意进行某些类型交易的情况下提供资金。

综上所述，德国保险公司在Signa承担数十亿欧元的损失确实是一件令人痛苦的事情，对于整个行业来说都会产生影响。希望监管机构能够妥善处理这个问题，以确保保险公司和整个金融行业的稳定。
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