在德国投资：关于红利对于私人投资者的重要性

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分红是否对私人投资者重要？



是一个好的额外收入还是重要的区别？年复一年，各大公司都在争夺最高红利的头衔。这可能会吸引私人投资者的注意。问题是：这样做合理吗？

无论是梅赛德斯-奔驰、巴斯夫还是安联：持有特定股票的人每年都可以从相关公司的盈利中获益。因为其中一些公司定期将部分盈利作为所谓的红利分发给股东。那么，那些只将特定股票加入其投资组合的投资者，是否应该特意选择这类证券？

来自财富管理公司Allington Investors的Conrad Lauterbach认为，红利发放至少可以被看作是对投资者的一个积极信号。因为这通常意味着一个公司是盈利的。另一方面，红利的发放也意味着公司可能无法将所有可用资金投资于有利可图的增长项目中。

因此，关键在于投资者的目标，Hansen & Heinrich财富管理公司的Andreas Heinrich表示：“如果他想要增长，那么红利并不是决定性的因素。”但如果他希望有持续和稳定的额外收入，他应该考虑红利丰厚的股票。

抵御市场下跌的红利股票策略

红利策略的一个优势是：“在过去的40年中，它们在面对跌市时表现得非常稳健。” Heinrich说。在过去八次较大的市场调整中，有六次高红利发放的股票平均跌幅都比整体市场要小。金融专家Heinrich根据MSCI World High Dividend Yield和MSCI World两个指数的对比表示，红利股票可以在股市动荡时作为投资组合的稳定器。

但选择红利股票的投资者应注意，公司发放的红利是否真的是其所赚的钱。专家们建议，“很多公司继续以不变的金额支付红利，即使其盈利情况并不允许这样做，因为它们希望向投资者传递红利连续性的信号。” Conrad Lauterbach说。

这可能短期内支撑股价，但如果公司的业务发展长期低于预期，则长期财务状况会恶化，因为红利是从储备中支付的，这与股东的实际利益相矛盾。

单纯的盈利分配不应是唯一的购买标准

红利的高低绝不应是唯一的购买标准。Lauterbach表示，通常那些由于业务表现不佳而股价受压的公司会分发最高的红利。而这些公司“很有可能还没有进行必要的红利下调”。这样，投资者就面临着一个风险，那就是“当公司未能实现好转时，他们可能会陷入红利调整和股价下跌的恶性循环。”Lauterbach解释说。

因此，对于红利股票，投资者应考虑所有常规的股票选择参数，Ficon财富管理公司的Dyrk Vieten建议。他认为，这其中包括股票的市盈率、公司的债务状况、税前利润、盈利、市场地位、商业模型以及战略发展机会等。

历史可以作为指标，但不能保证

我们永远不能准确预测一个公司将来会分发多少红利给每股。但过去的红利发放可以作为一个很好的指标，Lauterbach表示，“这是因为公司非常希望证明其红利连续性，作为对其稳定性的信号。”

Andreas Heinrich的经验显示：如果公司在许多年甚至经济周期中都能发放红利，而且理想的情况下还能持续增加，那么这样做的可能性非常高。“在正常的发展中真正的断裂是罕见的，但不能保证。”Dyrk Vieten也表示同意。

红利发放对股票价格有影响

公司发放红利的频率由其自己决定。这里主要存在地理差异。“在美国，每季度的红利是惯例，在英国则是每半年支付一次，在中欧则通常是每年。” Conrad Lauterbach表示。

值得注意的是：随着支付频率的增加，红利的绝对水平并没有增加。红利只是被分期支付。在所谓的红利日期持有股票的股东有权获得这一支付。Lauterbach指出，这一日期可能在实际支付前几周就已经确定。“在此之后购买的投资者将不会收到红利。”

需要区分所谓的普通股和优先股。购买了优先股的人会获得更高的红利，但为此要放弃其投票权或至少部分投票权。

对于红利股票的投资者，需要考虑的还有税务问题。在许多国家，红利收入可能会被征税。因此，在计算预期的投资回报时，必须考虑到税费。这尤其对那些寻求稳定收入流的投资者尤为重要，因为税费会减少他们的实际收益。

红利再投资的机会

除了直接获得红利支付之外，一些公司还提供了所谓的“红利再投资计划”(DRIP)。通过这些计划，股东可以选择使用其红利购买更多的公司股票，而不是直接收取现金。对于那些希望长期持有并增加其持股的投资者，这是一个吸引人的选择。

DRIP的优势在于它允许投资者利用复利效应增长其投资。随着时间的推移，这可以导致显著的资本增长，尤其是当红利率较高并且经常再投资时。

结论

总体上，红利是一个重要的收益来源，对许多投资者而言很有吸引力。但是，选择投资于红利股票时必须考虑更多的因素，而不仅仅是红利支付的数量或频率。对公司的综合评估、其持续的盈利能力、业务模型和未来增长前景等都是决策的关键部分。

而对于那些寻求稳定收入的投资者，红利股票可能是一个很好的选择。但是，他们仍然需要确保他们的投资组合是多元化的，以便在某些股票或行业表现不佳时，他们的整体投资仍然保持稳健。

最后，考虑到税务问题和可能的红利再投资计划对于投资决策也是至关重要的。

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红利对于私人投资者来说是重要的，因为它可以作为一种额外的收入来源。各大公司争夺最高红利的头衔可以吸引投资者的注意。然而，是否选择投资这类证券取决于投资者的目标和风险偏好。

红利发放可以被看作对投资者的一个积极信号，因为这通常意味着公司盈利。然而，红利发放也可能意味着公司无法将所有可用资金投资于有利可图的增长项目中。

对于追求增长的投资者来说，红利并不是决定性的因素。但对于希望获得持续稳定额外收入的投资者来说，红利丰厚的股票是值得考虑的选择。

红利股票具备抵御市场下跌的优势。在过去的40年中，红利股票在面对市场调整时表现得非常稳健。然而，投资者应注意公司发放的红利是否真实反映其盈利情况。

红利的高低不应是唯一的购买标准。除了红利，投资者还应考虑其他因素，如市盈率、债务状况、税前利润、市场地位、商业模型和战略发展机会等。

历史的红利发放可以作为一个指标，但不能保证未来红利的水平。投资者应该对公司进行综合评估，包括持续的盈利能力、业务模型和未来增长前景。

红利发放的频率由公司自行决定，地理差异存在。随着支付频率的增加，红利的绝对水平并没有增加。

红利股票的投资者还需要考虑税务问题。在许多国家，红利收入可能会被征税，这会减少实际收益。

除了直接获得红利支付外，一些公司还提供红利再投资计划（DRIP），股东可以选择使用红利购买更多公司股票，以利用复利效应增长投资。

总之，红利是一个重要的收益来源，对许多投资者而言很有吸引力。但选择投资于红利股票时必须考虑更多因素，并确保投资组合的多元化。对于寻求稳定收入的投资者，红利股票可能是一个很好的选择，但他们仍然需要关注税务问题和可能的红利再投资计划。
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