美国通胀或失控，美债连续五日遭抛售，美国或将禁止私人持有黄金

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作者：BWC中文网
10月4日，在下面这个像飞机仪表盘样的美国联邦国债实时债务钟上显示的联邦债务赤字总额已经连跳三级即将触及29万亿美元大关，且数据还在不断增长中，简单的计算表明，美国人均欠债约9万美元，德意志银行表示，即使美联储能在11月份开始减少资产购买，但按照目前的速度印钞，到2022年12月，美联储资产负债表仍将扩张至10万亿美元（目前约为8.35万亿美元）。



数据来源美债实时钟网站
虽然，美国当局已经在10月1日签署临时拨款法案，将为联邦政府提供拨款直至12月3日，避免出现职能部门部分停摆，但这仍解决不了目前的美国的债务上限问题，紧接着，据彭博社10月2日援引国际信用评级机构惠誉在10月1日发布声明表示，如果美国就提高联邦政府债务上限或暂停债务上限生效问题僵持不下，美国主权信用评级将会承压。



美财政部长在上周警告称，若不及时解决美国债务上限问题，美财政部将于10月18日用尽资金。惠誉表示，虽然，美国债务违约发生的概率很小，但一经发生则会对美债和美国金融市场产生破坏很大的风险，惠誉并表示将会重新评估美国的主权信用评级。
路透社日前援引美国财长耶伦的最新讲话称，联邦政府借贷能力已经接近耗尽，将于10月18日触及债务上限，或会引发金融危机及灾难，并使得美债收益率飙升，这也使得美国国债市场的抛售潮汹涌异常，投资者更是避开10月末和11月初到期的美国国库券，因为它们被认为可能延迟兑付。而这个新预测也符合BWC中文网头条号财经研究团队所描述的量化紧缩（隐形QT）场景的发生。



数据显示，10月1日，美国国债连续第五日遭大幅度抛售，抛盘席卷美国国债，10年期美债收益率触及6月中以来最高，同时通胀预期上升，比如，一支10月21日到期的美国国债收益率比前一天高出0.14%，当天晚些时候，一些买家继续重手抛售美债，将十年期美债指标推升至1.48%水平。同时，10月18日之后到期的其他国库券（10月26日和28日到期）的收益率上也有所上升。



因为当美国财政部的资金达到上限时，不能再发行任何票据、债券，它只能通过税收或通过在财政部的储蓄（即存款）来支付账单，这反过来又迫使财政部动用他们自己的基金并耗尽其余额，这就像量化紧缩一样，比如，我们注意到，9月15日以来，美国财政部连续第入周缩减了其国库券发行的规模和频次，以便根据上月恢复的债务上限来腾出空间。
根据TreasuryDirect在9月30日监测到数据，美国的公共债务在八个月内增加了近5万亿美元，但是，美财政部到目前为止支付的5670亿的利息费用，却比去年同期减少了196亿。之所以能够降低利息支出，是因为债务利率大幅下降，从2019年5月的2.47％降至目前的1.50％，这是支付给美债持有人利息支出大幅下降的原因所在。



美财长在9月29日参加听证会时表示，我们处于低利率环境，衡量财政可持续性的一个更好的方法是，看看债务的实际净利息成本，过去几年，美国国债相对于发行的规模增量来说实际偿债成本一直为负，并预计利率成本将维持在低位。
对此，IMF原副总裁朱民表示，现在全球已经有超过18万亿的债券和其它资产是负利率，包括美联储在内央行的资产负债表在负利率的过程里将扩张得更快、很大，现在唯一能做的就是继续扩张，这在美联储在高企的通胀数据下，在货币政策上的正式认输投降并将持续维持零利率水平后将变得更明确。



美联储主席鲍威尔
美联储主席鲍威尔在9月28日的参议院金融委员会上表示，随着美国经济持续改善，全球供应链紧张和其他限制因素会对通胀继续构成结构性的上行风险，且“要比预期更严重、更持久”，并称“美联储会在必要时会采取行动以应对通胀失控”。
不止于此，鲍威尔在听证会受到尖锐拷问时还首次承认通胀“不是暂时的”，这意味着美联储在通胀问题上正式服软认输投降，更在货币利率正常化政策上开始投降，正如下图数据所示，美国劳工部在10月1日公布的美国8月核心PCE通胀指标上升 3.62%，这是1991年5月来最高数据。



虽然，由于美国经济的持续增长，部分市场人士已经不再预测美联储会采取负利率的可能性，但有分析认为，在不可知因素突然中断经济复苏预期下，美联储可能在未来某个时候立即改变主意，从而支持负利率，因为，美联储已经把利率降至接近零的水平，甚至在三周前，联邦基金期货的市场数据表示，从2021年10月开始，美联储基准利率可能会跌至略低于零的水平。正如路透社监测到数据显示，目前，实际影子利率处于负值区间（具体数据趋势请参考下图）。



BWC中文网头条号财经研究团队经过计算发现，目前，美国十年期国债收益率约为1.5%，经当月通胀率调整后，实际收益率为负3.8%，且负值区间已持续37周，这在美国经济史中是很罕见的，很明显，这是美国开启无底线货币政策后的结果。



随着实际利率跌入更深的负值区域，全球资产管理公司Guggenheim在上周接受彭博采访时称，即使美国不会实施负利率，但市场也会推动利率破零，而以上这些也意味着，一旦时机合适，负利率在美国存在很大的可能性，换句话说，这也意味着包括中国、德国、俄罗斯、加拿大、澳大利亚、日本、英国、沙特等所有海外美债持有者或将要为持有美债转而向美国财政部付款，这在以前是不可想象的。



美国印钞厂一角
对此，德银也在其最新发表的全球经济风险报告中预测认为，全球在新冠病毒危机恢复后，美债是否还会有大量投资者买单？这可能是接下去市场要关注的重要风险之一
美国金本位制捍卫者穆尼进一步称，我们的大多数经济和金融问题并不是单纯的全球化和失业造成的结果，而是美联储通过更快更多的印钞来摧毁我们的资金，对此，美联储应该承担责任，而就在这个节骨眼，一件意外的事情发生了。



据全球顶级对冲基金经理Crispin Odey在一周前发布的一份更新版的最新报告中表示，美国财政部可能会很快"没收"私人持有的黄金，因为，将失去对通胀的控制，未来美国可能会试图将黄金货币化，我们注意到，这在美国历史上是有过先例的。
1933年，出于种种原因，时任美国总统罗斯福通过臭名昭著的行政命令没收了美国人的黄金，被要求上交他们的金币，作为回报，将获得每盎司20.67美元的银行存款作为交换。



正如我们找到的这份报纸所报道的那样，在一篇关于美国没收和被熔化的金币的报道中，律师兼货币专家David Ganz证明，在1930年代，美国当局从市场上收回并熔化大量的黄金币。



虽然，Crispin Odey也坦言美国只有在感到有必要为全球商贸环境建立一个稳定的结算单位时才会这样做，但事情并没有到此结束，更让华尔街意外的事发生了。
新消息表明，现在越来越多的美国人正在抢购金银币以应对通胀失控和美国会没收私人黄金等不确定性风险。
据美国铸币局在10月2日的最新数据，截止9月30日，金币Gold Eagle的销售额在2021年至今增长了79.2%至569200盎司，另外，2020年美国金币的销量更是相当于2017年至2019年这3年的总和，我们团队还注意到，近段时间以来，堪萨斯州，爱达荷州、威斯康星州、田纳西州、亚利桑那州、缅因州和弗吉尼亚州等美国的多个州也正在立法或宣布让黄金白银成为合法货币。



美国市场金币销售细节
紧接着，First Mining Gold的董事长Keith Neumeyer表示，他认为原因是显而易见的，他确信，当聪明的央行真正需要解决美国不断高企的债务风险时，货币市场中的重置现象料将会发生，问题的关键就在于，美国还将一如既往的快速印制超额纸币，且完全没有放慢脚步的迹象。（完）