欧洲央行将指导利率维持在0, 低利率政策至少要到2023年

袖底香

欧洲央行坚持零利率政策。央行行长拉加德希望在大流行时期支持经济。货币政策应该会在很长一段时间内保持极度宽松状态，政府债券购买计划也将继续进行。而专家认为，欧洲低利率政策至少要到2023年


即使欧元区经济目前有所复苏，其关键的指导利率依然会维持在目前的历史低位：向商业银行提供货币关键性指导利率保持在 0.0%，而商业银行存在欧洲央行的钱，必须继续支付负 0.5%的罚款利息。欧洲央行自 2016 年 3 月以来一直保持在这一水平。央行还宣布，打算在第三季度加快危机债券购买计划 PEPP的步伐。

很明显，通胀目前对欧洲央行来说并不可怕。拉加德表示，即使欧洲消费者价格上涨超过 2% 的目标值，也不会调整利率政策，欧洲的货币政策将在很长一段时间内保持宽松状态。

ZEW 曼海姆公司税务和公共财政研究部负责人Friedrich Heinemann表示：“管理委员会今天的决定表明，欧洲央行正在使其负利率和债券购买计划免受未来很长一段时间内通胀强劲上升的影响。”


Bankhaus Lampe 首席经济学家Alexander Krüger预计，欧洲的超低利率时代将持续更长时间。“关键性指导利率的转变不仅遥遥无期，而且甚至已经被推迟。”

但是，欧洲央行的决定很可能会引起批评，尤其是在德国。因为德国目前通货膨胀率高于欧元区的平均水平；此外，德国人对通货膨胀特别敏感。而且，低利率对喜欢存钱的德国人来说更是雪上加霜；但是，另一方面，欧洲央行的货币政策确保企业能够以低廉的成本借入资金以实现经济增长和创造就业机会，央行的决定也让欧元区各国财长更容易启动经济刺激计划。

由于病毒这个变量，拉加德认为不确定性更大
欧元区 6 月份的通货膨胀率为 1.9%。专家认为，通胀将在未来几个月再次上升，甚至可能在下半年达到 3% 或更多。而德国的通胀甚至高于欧元区平均水平。

通胀的原因很多。如德国，一方面是去年下半年因为削减增值税，造成价格比较低，今年增值税恢复后，价格涨幅自然大。此外，由于全球多地经济复苏势头强劲，不少行业都在为物资短缺而苦苦挣扎。例如，建筑材料或芯片的供应瓶颈，造成价格上涨；能源价格也在急剧上涨，所以最近德国通胀水平一直非常高。


拉加德认为delta 变种的传播越来越成为“不确定性的来源”。她补充说：“要消除大流行的负面影响还需要一些时间。”因此，欧洲央行暂时不会削减其债券购买计划，同时也将欧元区的利率保持在低位。

ZEW 的经济学家 Heinemann 对新战略及其实施持批评态度：新一波感染的风险显然受到了很多关注，但人们对部分经济开始过热的明确信号却没有兴趣。实际上，所有这一切都意味着零利率和负利率“至少要到 2023 年”。

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dogofBerlin

预测一下，2023年ecb还存在吗？