今年上半年德国ＤＡＸ盘点和下半年股市走势

袖底香

六个月前，谁能想到 德国Dax 股票指数可能会在初夏时屡破新高？

6 月中旬，领先指数已突破 15700 点关口。Dax 目前比其最高记录仅低 100 点。

我们看看哪些股票在过去六个月中表现特别好，哪些是输家。未来六个月市场将如何发展以及投资者现在应该做什么。

汽车制造商的股价恢复了
过去六个月表现最好的DAX股票是大众（+41%）、德国邮政（+41%）、戴姆勒（+31%）和宝马（+25%）。可见，德国汽车制造商的股价确实上涨了。

Dekabank 的高级资本市场策略师 Joachim Schallmayer  表示：“Dax 上涨的主要驱动因素显然是汽车股。” 但西门子、林德和德国邮政也为 DAX 的上涨做出了贡献。

德国汽车制造商主要受益于对亚洲市场的出口繁荣。德国商业银行分析师 Andreas Hürkamp  计算，过去 12 个月所有德国公司对中国的出口增长了 7%，达到 1010 亿欧元的历史新高。

另外，德国对美国的出口目前也正在从病毒大流行中恢复过来。而去年德国对美出口下降了 12%。


输家是之前的大流行赢家

Delivery Hero (-16%)、Siemens Energy (-14%)、RWE (-12%) 和 Vonovia (-7%) 今年前６个月的股票价损失最大。

Dekabank 策略师 Schallmayer  表示：“值得注意的是，在危机期间发展良好的股票未能参与今年的复苏，在某些情况下甚至大幅落后。”德国最大的房地产公司 Vonovia 即将和行业第二大公司Deutsche Wohnen合并，这个收购案对 Deutsche Wohnen 的股价起到了很好的作用：在过去六个月中上涨了 21%。

危机对Dax股票没有严重负面影响

“对于大多数 DAX 公司来说，危机没有造成任何严重后果。”DZ 银行分析师 Christian Kahler 表示。

而上一次危机后，股市花了三年时间才再次达到原来的高点。而这次显然恢复的更快，因为新冠疫情不像互联网泡沫或美国抵押贷款危机那样是系统性危机。


工业、金融、原材料股票有潜力

经济正在复苏，今年下半年还会继续。活跃于对经济敏感行业的公司尤其会从中受益。

这些包括来自工业或金融部门的公司。另外，可持续性和技术变革等话题也发挥着重要作用。还有基础材料的制造商——例如塑料和许多化学产品制造商——也被视为有潜力迎头赶上的候选者。

专家预计股市回调
许多公司从新冠疫情后的消费增加中受益，例如汽车制造商的股票。但是股价不会一直增长下去。换句话说：股价下滑是可能的。

Dekabank 的资本市场策略师 Schallmayer 预测：“未来几个月股市可能会被小幅回调所打断。” “但投资者不应感到紧张并抛售股票。”

DZ-Bank 分析师 Kahler 表示：“我们预计 DAX 指数在 12 个月内将达到 16500 点。”

最大的风险是利率上升：“股市上涨的一个主要威胁是利率急剧上升。然而，到目前为止，还无法预见未来几年利率会上升。”

所以，德国领先指数ＤＡＸ的成功故事仍在继续。可能会有价格波动或价格下滑。但专家认为股价在修正后还是会升至当前水平之上。

投资者不应依赖少数个股，而应广泛分散投资。最好是投资主要的欧洲股票指数，例如 MSCI Europe。交易所交易股票指数基金也非常不错，例如：

► Amundi MSCI Europe Ucits ETF DR D
编号：LU17 3765 2310

► Vanguard FTSE Developer Europe Ucits ETF EUR Dist
编号：IE00 B945 VV12

► Luxury Core Stoxx Europe 600 (DR) Ucits ETF C-EUR
编号：LU09 0850 0753

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