美国房价飙涨，万亿美债被抛售，美媒：大买家存在清零美债的可能

新闻

作者：BWC中文网
据彭博社5月11日援引多位美联储经济学家的分析认为，美国经济处于复苏的道路上，但仍面临一些风险，目前讨论减码货币政策支持仍然为时过早，并反击了对于美联储近零利率和每月购买1250亿美元资产正在引发金融市场过热和未来通货膨胀的批评。



美联储总部大楼
美联储在4月份的政策声明中表示，将按目前的速度继续购买资产，直到看到就业和通胀取得实质性的进一步进展。根据3月份公布的点阵图，美联储基准利率料在2023年末之前保持在近零水平。
但据路透社分析称，华尔街仍在继续押注美国通胀上升并非是暂时性的，并不像美联储所说的那样，因为美国市场受抑制的支出、全球供应瓶颈和大宗商品价格飙升的推动，通胀可能在未来几个月大幅攀升，一些投资者担忧，这可能还会促使美联储比预期更早地缩减宽松货币政策，摩根大通称投资者一直在问恶性通胀的可能性。



目前，美债交易员对未来五年通胀率预期升至2006年以来最高，彭博社监测到的数据是显示，一项反映通胀保值债券和普通债券收益率差值的5年盈亏平衡通胀率最高上涨3.4基点至2.7327%。而美国最新公布的劳动力短缺数据可能会加剧通货膨胀压力，这意味着可能会使得10年期美国国债收益率升至2%。



美联储资深经济学家柯普朗在5月10日发表的讲话中呼吁美联储尽早开始讨论缩减购债，警告称金融市场存在失衡，预计未来几个月通胀将大幅上升。美银一周前对数十位基金经理的调查结果显示，93%的基金经理认为在接下去的12个月内美国的通胀水平将加快上行，并预计利率将上涨，使得美股将出现两位数的回调。
据纽约联储最新的消费者预期调查显示，一年期通胀预期中值升至3.2%，为2014年以来的最高水平。据美国金融网站ZeroHedge援引的最新预测，如果实际房价包括在CPI中，那么美国通胀在4月将会达到3.5％。



根据美国全国地产经纪商协会在5月12日公布的数据，美国单户住宅价格中值在第一季度创下纪录最大涨幅，因美国楼市买家争抢稀缺的房源而出现飙涨。该协会表示，房价较2020年同期上涨16.2%至319200美元的历史新高，涨幅超出去年第四季度的14.8%，这是自1989年有数据以来的最高值，紧接着，美联储理事布雷纳德表示，我们正在密切追踪上涨的房价。
债王格罗斯在上周表示，随着美国通胀将加速到3%及以上，“我正在做空美债”，而就在一周前，一支规模为630亿的5年期和10年期美债拍卖需求非常低迷，投标倍数为过去十年来倒数第二低，而这背后的逻辑其实很简单。



因为，美国经济主要是靠债务增长来驱动的，但“凯恩斯主义经济学”并不是万能药，这只是特殊时期的止疼药，长期服用副作用明显，这也决定了大部分的美元以锚定美债规模发行后其价值会被不断的稀释。我们注意到，美国财政部最新公布的美债持仓数据已经在反馈美债在各货币当局中占比不断下降的变化。
据美国财政部最新数据，截止2月，全球央行已经在过去的36个月有27个月大幅度净抛售了达1.12万亿美元的美债的数据正在反映这个观点，且这种趋势还在继续中。紧接着，据俄卫星通讯社日前援引观察人士估计，包括中国在内的全球央行完全有可能抛售规模高达7000亿美元的美债，而在最近的24个月内，中国已共减持了达1600亿美债， 与此同时，还包括日本、德国、印度、俄罗斯、英国、法国、加拿大等29个美债持有者均不同程度地减持。



联邦债务增长几乎是垂直排列
对此，资深经济学家Jim Rickards表示，2008年美国金融危机以来，货币分析师们一直在寻找全球主要储备货币重置迹象和趋势，这种结果使得外储管理者们逐步提高了非美元货币资产的配置，而且接下去还将一直是这样。
对此，First Mining Gold的董事长解释称，全球央行抛美债并大量增持黄金的原因是显而易见的：我确信，当真正需要解决美国超高债务赤字风险时，金融和货币市场中的重置可能会发生，可能会将与黄金挂钩。这表明我们正在接近美元与黄金分手后以美元为主导的全球货币体系的尾声，而现在美元的零利率政策又会降低对追求高收益的投资者的吸引力。



罗杰斯
事实上，亿万富翁罗杰斯多次警告称，美国是全球最大债务国，债务无处不在，印钞无处不在，最终美国的债务经济要付出代价，而主动权掌握在美债的基石级投资者全球央行手中。
我们注意到，这些国家与上面提到的抛售美债的国家出现了高度的相似性，值得注意的是，美国石英和ZeroHedge网站几乎在一周前同时援引专家的观点分析认为，中国有可能会毫无预警地卖出大规模的美债，而随着美国联邦赤字激增，增加违约风险等因素，包括中国在内的美债大买家也有清零美债的可能。
虽然，半个世纪以来，美国正是通过美债以投资品的形式一直充当着支持美元货币地位的根基，但40多年过去了，现在这种情况已经发生了很大的变化，从路透社上周监测数据显示，海外大型买家正在远离美债。



过去几周以来，美国国债收益率上升速度相当快，美银一项最新调查显示，超过90%的受访者认为通胀高于预期是投资者面临的最大尾部风险，并认为10年期美债还需要再涨40个基点至2%，这意味着美债正在被市场大量的抛售，美联储数据显示，截止5月10日的一周，一级交易商的美债持有量创纪录的锐减了596亿美元至1689亿美元，引发新一轮抛售，迫使越来越多的基金经理缩减风险敞口。（完）