假期突袭！2800亿市值有色龙头大涨逾12%，A股开市后能否接力？

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作者：中国证券报

5月4日，港股市场有色金属概念板块大爆发。

据Wind数据，紫金矿业收盘大涨12.57%，市值达3312亿港元（约合2759亿元人民币），五矿资源、中国铝业均涨逾9%。分析人士称，4月份大宗商品，尤其是铜价涨幅明显，这也是当前有色金属股不断上涨的主要动力。

全球最大黄金矿业公司纽蒙特矿业CEO Tom Palmer直言“铜价还远未见顶”。

港股有色金属板块已爆发，A股开市后能否接力？

港股有色金属概念板块爆发

5月4日，港股三大指数高开后震荡走高。据Wind数据，截至收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数分别涨0.70%、0.49%、1.08%。

有色金属概念板块表现亮眼。截至收盘，该板块大涨7.79%。板块内，紫金矿业大涨12.57%，报12.18港元，最新总市值为3312亿港元；五矿资源、中国铝业均涨逾9%，洛阳钼业、江西铜业股份均涨逾8%。



来源：Wind
对于有色金属板块爆发的原因，分析人士称，今年以来，大宗商品持续上涨，尤其是4月份涨幅明显。从德银统计的数据来看，4月份，工业用铜以上涨12.1%的涨幅居于榜首，并升至10年来最高水平。

据Wind数据，LME铜在当地时间4月29日盘中突破1万美元关口，逼近2011年2月份创下的10190美元/吨的历史高位。



来源：Wind
需求缺口将助推铜价持续上涨

在分析机构和业内人士看来，铜、铝等的价格仍在上涨通道中。

就供需层面来看，据路透社日前公布的调查结果，2021年铜市场短缺或为17.7万吨，预计伦敦金属交易所（LME）现货铜在2021年的平均价格为8650美元/吨，此前2020年为6168美元/吨。

美国银行大宗商品分析师日前发布报告称，随着铜需求不断增长，全球铜供应有中断的风险，这为全球经济重新开放之际铜价飙升铺平了道路。该行的策略师表示，铜价可能在未来几个月飙升至每吨1.3万美元。如果炼厂和冶炼厂对废弃金属的使用量没有像预期的那样增加，且库存在未来3年耗尽，铜将面临“更剧烈的价格波动”。据其报告，在这种情况下，铜价可能飙升至每吨2万美元以上。

就宏观层面而言，分析人士表示，美国总统拜登的基础设施建设计划可能会随着经济重新开放而增加铜和钢铁需求。预计随着铝市场的去库以及碳中和对铝锭供应的扰动犹存，铝价有望维持高位运行。同时，美联储的持续鸽派表态压制美元升值，有利于大宗商品涨势。

全球最大黄金矿业公司纽蒙特矿业CEO Tom Palmer直言，尽管铜价当前正在纪录高位附近徘徊，但随着能源转型的加速，“铜价还远未见顶”。

不过，分析人士也指出，由于宏观利好的集中释放，铜价等金属价格快速上涨，但短期价格快速回撤的风险因素也在较快积聚。

沿着“碳中和”+“强复苏”布局

港股有色金属板块已经爆发，A股开市后能否接力？投资者应如何布局？

在中信证券看来，金属价格稳中有进，有色金属行业表现料“强于大市”。

兴业证券则表示，“碳中和”+“强复苏”，有望成为有色金属板块的双主线。

具体而言，兴业证券表示，“强复苏”仍将持续，“工业金属+新能源”或迎业绩释放期。消费旺季来临，美基建法案持续推进的情况下，或将加重低库存下的供需错配，工业金属景气度持续走高。“碳中和”强化有色投资逻辑。从供给端来看，限产、限电、严禁新增等压缩电解铝新增供给与开工率，加重低库存下，消费旺季的电解铝供需错配，铝价有望持续走高。从需求端来看，新能源或是“碳中和”解决方案之一，锂钴需求有望确定性爆发。

编辑：于红波