华创证券迎来80亿定增！母公司推定增预案，50亿投向自营和信用业务，5家券商363亿定增待实施

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作者：财联社
财联社（深圳，记者邹晨辉）讯，进入2021年，A股上市券商再融资依旧活跃。继续东兴证券、国海证券披露定增公告后，华创证券母公司华创阳安如今也欲在定增市场上跃跃欲试。

3月7日，华创阳安发布定增预案称，拟非公开发行A股股票数量不超过5.22亿股，募资不超过80亿元，本次定增的发行对象为不超过35名特定对象，目前定增预案尚需公司股东大会审议通过及证监会核准后方可实施。

华创阳安推出80亿元定增预案背后，折射出中小券商生存空间日益受到挤压的现实。华创阳安在定增公告预案中提到，证券公司核心竞争能力转向金融科技、资本实力等，龙头券商凭借资本、资源等优势，形成强有力的竞争，强者恒强的竞争格局加剧，中小券商生存空间受到挤压。2019年度，前10大券商营业收入占全行业比重达到42%，净利润占全行业比重达到53%。



据财联社记者梳理，面对激烈的行业竞争，证券公司不断通过再融资等方式，提升资本实力，拓展业务规模，巩固并扩大竞争优势。去年至今已经有海通证券、国信证券等上市券商完成定增。截至发稿，还有华创阳安、东兴证券、国海证券、天风证券、浙商证券等5家券商共计363亿定增尚未落地。

华创证券拟50亿资金投向自营和信用两大业务

根据华创阳安披露的定增预案，本次非公开发行股票的发行对象为不超过35名特定对象，包括符合证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、信托投资公司、合格的境外投资者及其他符合相关规定条件的法人、自然人或其他合格投资者。

本次定增募集资金不超过人民币80亿元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于向华创证券增资，以增加华创证券资本金，补充其营运资金，优化业务结构，扩大业务规模，提升市场竞争力和抗风险能力。

对华创证券增资后，华创证券对资金的主要用途包括证券自营业务、信用交易业务、股权投资业务等。



其中，华创证券拟对证券自营业务投入不超过30亿元，占比最高。对此，华创阳安表示，由于自身资本金规模的限制，华创证券自营业务整体规模较小，且投资范围主要为固定收益。随着证券行业政策的不断放宽，证券自营业务投资范围和品种不断扩大，自营业务收入逐渐成为证券公司重要收入来源之一。本次募集资金将部分用于证券自营业务，华创证券将继续发挥专业的研究和管理优势，在现有以固定收益投资为主的基础上，根据证券市场状况适当加大权益类投资，改善投资结构，增强盈利能力。

此外，华创证券拟对信用交易业务的投入不超过20亿元，占比次之。华创阳安表示，近年来，信用交易业务逐步成为证券公司新的利润增长点，在行业利润中所占比重越来越大，随着信用业务标的及参与主体的不断增加，信用交易业务仍有较大的成长空间。信用交易业务属于资本中介业务，需消耗大量资本金，受净资本规模的限制，华创证券信用交易业务规模和市场占有率仍较低。本次募集资金将部分用于发展信用交易业务，有助于华创证券扩大融资融券、股票质押式回购、约定购回式证券交易等业务规模，增强公司盈利能力。

此外，华创证券此次拟对股权投资业务不超过12亿元；拟对资产管理业务不超过5亿元；拟对信息系统建设不超过3亿元；拟偿还债务不超过10亿元。

华创阳安在公告中进一步表示，通过此次定增募集资金以增强资本实力是公司应对行业竞争、提升盈利能力、实现战略目标的迫切需求和必然选择。通过本次发行，公司核心子公司华创证券将有效提升净资本规模，加快相关业务的发展，整体盈利能力和抗风险能力将得到增强。

今年来多家券商定增或将落地



财联社记者此前报道，今年已经多家上市券商发布定增公告预案。

东兴证券2月发布的定增预案中提到，本次拟非公开发行A股不超过4.74亿股，计划募集资金总额不超过70亿元(含70亿元)，扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，扩大公司业务规模，提升公司市场竞争力。

国海证券1月底公告称85亿元定增已获获董事会通过，本次发行尚需有权国有资产管理单位、公司股东大会批准及通过中国证监会核准后方可实施。

国海证券将有40亿元投向投资与交易业务，国海证券提出，将大力发展金融市场业务，为机构投资者提供固定收益证券及其衍生品做市、资本中介等服务，构建新的盈利模式。

此前，天风证券和浙商证券已经披露定增公告，拟定增金额分别为128亿元和100亿元。

券商短融管理办法迎来修订

3月5日，央行发布《证券公司短期融资券管理办法（修订征求意见稿）》（下称《办法》），并向社会公开征求意见，该办法旨在进一步发展货币市场，拓宽证券公司融资渠道。

东吴证券最新研报认为，短融新规将进一步拓宽券商融资渠道，引导券商健康发展，有利于券商推动业务提升。本次征求意见稿降低证券公司短期融资门槛并延长期限，取消了强制评级要求，有利于推动证券市场良性发展。建议关注最具成长性的零售证券龙头以及具备高成长性中型券商兴业证券。特别是征求意见稿的修改明确了短融债的定义（1年以内的还本付息的债券），将短融债发行期限从原来的最长不超过91天延长至不超1年期，解决此前缺乏1年以内的负债管理工具不断续发的问题，便利性增强。

资本市场改革政策也正给券商带来红利。光大证券一篇研报此前表示，2021年，资本市场深化改革主线不变，券商板块持续分享政策红利。全面注册制推行箭在弦上、引导长期资金入市持续推进，围绕资本市场深化改革12条的系列政策将不断落地，券商板块有望持续分享政策改革红利喜迎发展机遇。

海通证券非银孙婷团队则表示，目前券商行业政策端友好，全面注册制和T+0试点预计继续推进。中长期来看，监管边际放松的态度明朗，包括注册制全面推进、衍生品扩充、T+0等在内的资本市场改革都可期待。衍生品、海外、创新业务不断试点的背景下，大券商及优质特色券商集中度有望进一步提升。