AI/经济/股市日报-2025年11月18日
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蚂蚁加码AGI 推出全模态通用AI助手“灵光” 《科创板日报》18日消息，蚂蚁集团正式发布全模态通用AI助手“灵光”，支持用户在手机端用自然语言即可在约30秒内生成小应用，并可进一步编辑、交互与分享。官方称，“灵光”是业内首个能够全代码生成多模态内容的AI助手，首批推出“灵光对话”“灵光闪应用”“灵光开眼”三大功能，输出形式覆盖3D、音视频、图表、动画、地图等多种模态。目前，“灵光”已在安卓及苹果应用商店上架，将作为蚂蚁集团AGI（通用人工智能）战略的重要产品化探索方向。（记者 黄心怡）
阿里全力进军AI to C市场 千问APP上线公测 《科创板日报》17日报道，阿里巴巴宣布启动“千问”项目，重点发力面向消费者的AI to C业务。当日“千问”APP公测版上线，底层采用号称全球性能领先的开源模型Qwen3，通过“免费+多生活场景融合”的策略，正面对标ChatGPT。阿里管理层将“千问”视为公司在AI时代的核心战役，计划把地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等多种生活服务能力接入“千问”APP，强化其一站式“办事”能力。（记者 黄心怡）
湖北省委书记王忠林：着力构建“北斗+低空经济”“北斗+人形机器人”“北斗+人工智能”等新场景 据湖北日报报道，11月17日，湖北省委书记、省人大常委会主任王忠林在武汉东湖高新区调研北斗产业发展时表示，要把握航天强国建设机遇，做大做强北斗相关产业，培育新的增长动能。他强调，要加快关键核心技术联合攻关，推动“芯、星、端、网、数、用”全产业链协同，提升整体竞争力；同时要围绕“北斗+低空经济”“北斗+人形机器人”“北斗+人工智能”等方向打造更多应用场景，借助北斗系统赋能各行各业。
中国信通院牵头推进具身智能国际标准工作 推动两项新立提案 中国信息通信研究院近日牵头制定的国际标准《具身智能系统框架及能力要求》在ITU-T第21研究组2025年第二次全会上完成“冻结”程序，并同步推动两项新提案立项，即EAI-bench《具身智能系统基准测试和评价框架》和《面向真实场景的具身智能遥操作数据采集系统技术要求》。新标准重点围绕具身智能系统的评测与数据规范展开：一方面搭建统一的基准测试框架，明确智能水平及应用效果的量化评价路径，助力技术从实验室走向产业；另一方面规范遥操作数据采集及记录方式，提升具身智能数据的标准化和可共享程度。
智元机器人、恒工精密合资成立具身智能科技公司 企查查显示，恒元智启具身智能科技（上海）有限公司近日注册成立，注册资本1000万元，主营方向包括智能机器人研发、服务型消费机器人制造、人工智能应用软件开发及AI硬件销售等。股权穿透信息显示，该公司由智元机器人关联企业智元创新（上海）科技股份有限公司与恒工精密旗下全资子公司恒工伟创具身智能科技（上海）有限公司共同出资，标志着双方在具身智能与机器人赛道展开深度合作。
五粮液等新设智能装备公司 含AI及机器人业务 据企查查数据，四川普西智能装备有限公司近日成立，注册资本2500万元，业务范围涵盖智能机器人研发与销售、人工智能硬件销售、AI应用软件开发以及人工智能行业应用系统集成服务等。股权信息显示，该公司由五粮液集团全资子公司四川省宜宾普什集团有限公司等主体共同持股，显示传统龙头制造企业正加速向智能装备和AI+机器人方向延伸。
三七互娱：公司近日正式完成对强脑科技2000万美元的投资 三七互娱在互动平台披露，已完成对强脑科技2000万美元股权投资。双方后续将以实际应用场景为牵引，在坚持社会责任的前提下，探索脑机接口的商业化路径，推动该技术在文娱内容、XR（扩展现实）等领域的落地应用，同时为公司相关业务升级引入新的技术能力。
亚马逊寻求通过美元高评级债发行筹集120亿美元 加入科技企业发债浪潮 报道称，亚马逊计划发行约120亿美元规模的美元计价高评级债券，这是该公司近三年来首单此类融资。亚马逊此举加入了当前科技巨头集中发债的潮流，相关资金可能用于并购、资本开支以及股票回购等多种用途。据知情人士透露，本次发债由高盛、摩根大通和摩根士丹利牵头安排。此前，谷歌母公司Alphabet本月已在欧美市场发行250亿美元债券，Meta在上月完成300亿美元公司债发行、为年内最大单笔，甲骨文则在9月通过高评级债融资180亿美元；科技企业密集发债推动今年全球债券发行总量创下逾6万亿美元的新纪录。
国际经济：
美股集体回调 科技股与中概股承压 加密货币与大宗商品同步下挫
当地时间11月18日，美股三大指数集体收跌，道指下挫逾500点，跌幅约1.2%。标普500指数11月以来累计跌超2%，较历史高点回落逾3%；科技权重更高的纳指较纪录高位回落超5%。大型科技股多数走弱，美光科技跌近2%，英伟达、苹果跌超1.8%，Meta跌1.2%，特斯拉逆势涨1.1%。谷歌盘中一度涨约6%创历史新高，收盘涨幅收窄至略超3%，此前巴菲特旗下伯克希尔三季度建仓该股。中概股整体承压，纳斯达克中国金龙指数跌1.21%，逸仙电商重挫近21%，满帮跌超11%，小鹏汽车跌超10%，小马智行跌超6%，理想汽车跌超4%，蔚来、百度、网易跌超1%，阿里巴巴逆势上涨2.5%。富时中国A50指数期货夜盘收跌0.52%。大宗商品方面，贵金属与基本金属普遍下跌，现货黄金盘中一度大跌近2%并下探至4006.80美元/盎司，收盘勉强守在4045美元附近；现货白银收跌超1%，LME期铝、期镍、期铅均跌超1%。利率预期方面，CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率降至42.9%，市场对近期宽松预期明显降温。加密货币市场亦大幅回调，比特币一度跌破92000美元，以太坊一度跌破3000美元；截至11月18日6时34分，过去24小时内超16万人被爆仓，爆仓金额约8.51亿美元，风险资产整体情绪偏空。
谷歌投资跨印度洋连接枢纽 谷歌计划斥资建设两个面向跨印度洋地区的新型网络连接枢纽，旨在提升区域数据传输能力与网络韧性，加强亚洲、非洲及周边地区之间的跨境通信与云服务连接。
英国央行Mann：企业定价凸显通胀上行风险仍在 英国央行货币政策委员会成员Catherine Mann表示，企业在制定未来一年产品价格时，仍明显受到高通胀影响，更倾向于涨价而非降价，这说明通胀内在动力仍偏向上行，因此货币政策不能过早放松，以确保通胀真正回到2%的目标水平。
美联储副主席：AI影响生产力进而改变货币政策环境 美联储副主席杰斐逊指出，人工智能有望明显提升劳动生产率，这种结构性变化将对经济潜在增速、通胀路径及利率中枢产生深远影响，从而成为未来制定货币政策时必须重点评估的变量。
苏丹能源设施遇袭导致石油出口中断 市场消息称，苏丹部分关键能源基础设施遭遇袭击，相关损毁直接影响原油外运能力，导致该国石油出口被迫中止，引发外界对地区能源供应稳定性的担忧。
加拿大10月通胀小幅回升 加拿大10月居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，与市场预期一致，高于前值0.1%，显示物价压力略有抬头，但整体仍处于温和区间。
印度10月贸易逆差创纪录、黄金进口激增 印度政府数据显示，受黄金进口大幅上升以及对美国出口下滑拖累，10月商品贸易逆差扩大至416.8亿美元，创历史新高；对美出口同比下降近9%，而自美进口和黄金进口额均明显增加，反映外需与避险需求的结构性变化。
泰国三季度经济增速不及预期 泰国2025年第三季度GDP同比增长1.2%，低于市场此前1.6%的预期，显示在外需走弱和内需恢复偏缓的背景下，整体经济恢复动能仍显不足。
市场押注美联储12月降息概率接近五五开 CME“美联储观察”工具显示，市场认为美联储在12月会议上降息25个基点的概率为42.9%，维持利率不变的概率为57.1%；到明年1月前累计降息25个基点的概率为48.2%，累积降息50个基点的概率为16.1%，反映投资者对短期宽松节奏仍存分歧。
美元指数走强、主要货币对美元普遍走软 衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.29%，收于99.588。欧元兑美元回落至1.1583，英镑兑美元降至1.3146；美元兑日元升至155.25，兑瑞郎、加元、瑞典克朗等货币亦有所走强，体现避险与利差因素共同支撑美元。
国际油价小幅回调保持窄幅震荡 纽约12月交割的WTI原油期货价格下跌0.18美元至每桶59.91美元，跌幅0.3%；伦敦1月交割的布伦特原油期货下跌0.19美元至每桶64.20美元，同样微跌0.3%，整体仍在区间内窄幅波动。
美联储理事沃勒支持12月小幅降息 美联储理事沃勒表示，将支持在12月会议上实施25个基点的降息，释放出在经济与通胀形势趋缓背景下，货币政策有望进一步适度放松的信号。
亚马逊发售高评级美元债筹资120亿美元 亚马逊计划通过发行高评级美元债筹集约120亿美元，这是近三年来首次大规模美元债融资。知情人士称，本次募资将用于包括收购、资本开支以及股票回购等多种用途。该交易也延续了大型科技公司为AI基础设施和扩张密集发债的趋势，Alphabet、Meta和甲骨文此前已分别发行数百亿美元债券，推动今年全球债券发行规模突破6万亿美元。
新兴市场ETF连续四周获资金净流入、中国居首 数据显示，截至11月14日当周，投资新兴市场股票和债券的美国上市ETF合计净流入21亿美元，已连续第四周录得资金流入，今年累计流入达322亿美元。其中国家与区域股票ETF净流入17.3亿美元、债券ETF净流入3.675亿美元，总资产规模升至4639亿美元。MSCI新兴市场指数一周上涨0.3%，其中流入规模最大的是中国市场，约为3.673亿美元。
欧洲央行Makhlouf：不必过度担忧ETS2推迟对通胀影响 欧洲央行管理委员会成员Gabriel Makhlouf表示，即便欧盟第二阶段碳排放交易体系（ETS2）启动时间可能推迟，对通胀的抬升作用预计也有限，约仅0.3个百分点，不会改变物价总体回到2%目标的趋势，因此无需“过度纠结”，目前整体物价形势仍在可控轨道之内。
三星SDI将在匈牙利加大电池投资扩产 匈牙利投资局宣布，三星SDI将追加约29亿美元投资，用于在当地扩大全球动力电池及储能电池产能布局，进一步巩固匈牙利在欧洲电动车供应链中的关键生产基地地位。
中国股市：
新兴市场ETF连续四周资金净流入 中国居资金流入首位
上周投资者继续加码配置新兴市场股票和债券ETF，美国上市的新兴市场ETF实现连续第四周资金净流入，当周合计流入21亿美元，略低于前一周的21.9亿美元，今年以来累计流入资金达322亿美元。其中，股票类ETF吸金17.3亿美元，债券类ETF吸金3.675亿美元，总资产规模从4598亿美元增至4639亿美元。MSCI新兴市场指数上周上涨0.3%至1385.61点，中国相关ETF获得的资金流入规模最大，达到3.673亿美元，以iShares Core MSCI Emerging Markets产品为代表；中国已连续第二周成为新兴市场资金流入榜首，并已连续四周延续净流入态势。
两市融资余额单日增加75.79亿元
截至11月17日收盘，沪深两市融资融券余额继续回升：上交所融资余额增加38.35亿元至12570.15亿元，深交所融资余额增加37.44亿元至12174.25亿元，两市合计融资余额达到24744.4亿元，较前一交易日整体上升75.79亿元。
沪深两市成交额连续放量突破1.5万亿元
盘中数据显示，沪深两市合计成交额已连续第82个交易日站上1.5万亿元关口，当前成交金额较上一交易日同期多出逾80亿元，显示交投活跃度进一步提升，机构预计全天成交额有望接近或冲击1.9万亿元水平。
新发基金规模创近三年新高 指数基金占比接近六成
今年以来公募发行市场明显回暖，公募排排网统计显示，年内新成立公募基金已达1378只，明显高于去年全年1143只，结束了新基金发行连续三年下滑的局面；新基平均认购期缩短至16.31天，较去年22.63天大幅缩短，反映募集节奏加快。在产品结构上，指数型基金大幅占优，今年发行的新基中共有813只是指数基金，占比约59%，充分体现指数化、被动化投资的热度。另外，市场中“日光基”再度出现，年内已有7只主动权益型基金首日即售罄并启动比例配售。
收盘表现：沪指低开低走跌0.46% 个股涨跌分化明显
当日A股主要指数整体承压，上证指数早盘低开后震荡回落，最终收跌0.46%。盘面上虽有部分板块和个股逆势走强，但总体来看，市场结构性分化仍较为突出，仅约百只个股录得上涨。
投资舆情聚焦锂电储能、AI算力与券商发债等热点方向
市场舆情显示，资金和投资者当前重点关注四大方向：一是受储能需求飙升带动，六氟磷酸锂、VC溶剂等锂电池及储能上游材料价格持续大涨；二是华为计划于11月21日发布AI算力领域突破性技术，通过软件调度将GPU、NPU等多类算力资源利用率由传统的30%–40%提升至约70%，显著提升算力硬件效率；三是围绕两岸融合发展，中央与地方密集出台相关政策文件，推动两岸融合发展示范区建设；四是证券行业再融资活跃，包括方正证券获批发行300亿元公司债，中国银河、国信证券、中金公司、信达证券、中信证券等多家券商也陆续获批大额公司债发行，借助当前较低的发行利率优化资本结构、降低融资成本和扩大业务规模。
天合光能子公司签下2.66GWh海外储能大单
天合光能公告称，其控股子公司天合储能已与来自北美、欧洲及拉美三大区域的客户签署合计2.66GWh的储能产品销售合同，其中仅北美客户对应的合同规模就达到1.08GWh。公司表示，上述订单如能顺利执行，将对未来业绩形成实质性增量支撑。
天普股份控股权变更触发全面要约收购
天普股份披露，要约收购方中昊芯英及其一致行动人拟通过协议转让和向浙江天普控股有限公司增资的方式取得上市公司控制权。交易完成后，中昊芯英及一致行动人合计将掌握公司68.29%的表决权，从而触发全面要约收购义务。本次要约收购价格为每股23.98元，收购方已在要约报告书摘要公告前向中登公司上海分公司指定账户存入1.65亿元作为履约保证金。
孚日股份连续8涨停 公司提示股价或存在非理性炒作风险
孚日股份公告称，公司股价在近10个交易日内日收盘涨跌幅偏离值累计异常，连续8个交易日累积偏离达113.94%，属于严重异常波动。公司披露，2025年前三季度实现营业收入38.41亿元，同比下降4.45%；其中子公司孚日新能源营收1.68亿元，仅占整体营收的4.38%，且该子公司前三季度净亏损约3032万元。目前孚日新能源没有扩产计划，对公司整体业绩贡献有限。公司股价自11月3日至11月17日累计上涨112.35%，管理层认为股价走势已明显脱离基本面，存在非理性炒作风险，但公司经营状况和内外部环境并未发生重大变化，前期信息披露亦无需更正或补充。
中芯国际满产运行 承接大量存储及MCU急单 预计高价将维持
中芯国际在投资者关系活动中表示，公司三季度整体产能利用率已达95.8%，产线处于高度饱和状态。当前全球手机产业链中存储器供应尤其紧张，价格大幅上涨，整机厂商担心存储短缺影响整机生产，同时又需要在其他芯片成本上进行平衡，导致近期“近端积极备货、远期谨慎观望”的局面。公司近期承接了大量模拟芯片以及NOR/NAND Flash、MCU等存储相关急单，为保障交付，主动将部分非紧急手机相关订单后移，手机业务占比阶段性回落。公司判断，存储供应只要出现约5%的短缺或过剩，就可能引发价格的大幅波动；目前行业整体处于供应缺口状态，高价水平大概率将持续一段时间。由于NOR Flash、NAND Flash及MCU等产品验证周期长、替代门槛高，即便有新厂进入，从试产到规模量产至少需要16个月，短期内现有供应商的市场地位较难被撼动。
翱捷科技获阿里巴巴减持 持股降至13.99%
翱捷科技公告称，股东阿里巴巴近期通过大宗交易方式减持公司股份423.92万股，其在公司总股本中的持股比例由15.00%降至13.99%。本次减持属于股东自主减持行为，未触发要约收购义务，也未违反此前披露的减持计划安排，对公司控制权结构和日常经营不会产生实质性影响。
零跑汽车三季度营收翻番并持续盈利 全年销量目标提前完成
零跑汽车在香港发布2025年第三季度财报显示，三季度公司实现营业收入194.5亿元，同比大增97.3%，净利润维持为正值约1.5亿元，连续多个季度保持盈利；季度毛利率提升至14.5%。期内零跑共交付新车173,852台，同比增长101.8%，在中国新势力品牌中销量居首，并自今年3月以来已连续8个月占据新势力月度销量冠军：9月单月销量首次突破6万辆，10月进一步突破7万辆，连续刷新行业纪录。公司掌握现金及现金等价物合计约339.2亿元，经营与自由现金流均保持正向。创始人朱江明表示，公司已提前45天完成2025年50万辆销量目标，Lafa5、D19、A10等多款新车储备充足，计划明年冲击100万辆年销量。
紫光股份加码新华三 持股比例提升至82.8%
紫光股份公告称，其全资子公司紫光国际已与相关投资者及HPE开曼签署股份购买协议，拟以总对价1.28亿美元收购新华三17.45万股股份，对应1.8%的股权，交易价格为每股735.99美元。交易完成后，紫光国际在新华三的持股比例将由81%提升至82.8%，进一步巩固对该核心资产的控制权。
海峡创新股价三周暴涨逾185% 将停牌核查交易异常
海峡创新披露，自10月27日至11月17日，公司股价累计涨幅达到185.89%，短期涨势异常明显。为维护投资者合法权益，公司申请对股价异常波动情况开展核查，其股票自11月18日开市起停牌，待核查完成并披露相关公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。公司表示，目前生产经营正常，内外部环境未出现重大变化，既有信息披露不存在需要更正或补充的情形。
平潭发展股价与基本面严重背离 将停牌核查异常行情
平潭发展发布公告称，公司股票自2025年10月17日至11月17日累计涨幅高达255.19%，短期股价涨幅远超公司基本面改善程度，已被认定为与基本情况严重背离。公司决定对相关交易行为及波动原因进行全面核查，其股票自11月18日开市起停牌，待核查完成并对外披露结果后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。
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