[研讯]AI服务器电源新标的,AI相关业务有望持续2年翻倍!
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预期差就是生产力。
—— 京北月光
🚀电源是AI服务器升级确定性方向，电源磁性元器件+UPS电源超150亿市场。单卡功率来说A100/H100/B200分别为400w/700w/1000w，整机架构方面NVL72需求功率132kw，出于冗余角度考虑配置电源至少198kw。磁性元器件是供配电重要组件，占电源成本在7%~8%，整体服务器电源磁性元器件市场空间在50亿元+。同时数据中心UPS是必选项，市场空间近100亿元，AI服务器磁性元器件+UPS电源打开150亿+增量市场。
🚀公司配套施耐德、伊顿、维谛技术、H供应服务器电源磁性件/UPS/变压器产品。依托良好客户关系，公司成功切入施耐德、伊顿、维谛技术体系，公司在施耐德目前份额接近20%为最大供应商，施耐德承接了微软、Facebook、英伟达算力中心的整套能源供电方案，包括配电、隔离变压器、UPS 辅助供电等，公司通过施耐德等供应海外数据中心电感/UPS/变压器产品线。国内业务方面公司供应H服务器数据中心电磁性元器件/变压器产品。24年预计AI相关营收突破4亿元，25年营收有望达到8亿元，AI产品净利率15%，远高于现有业务条线。
🚀传统光储逆变器磁性件领域，美国出口限制边际减弱，行业去库平稳进行，叠加华为汽车/充电桩业务上行主业有望重回增长区间。同时机器人领域，根据互动易回复公司目前有部分立绕线圈类产品可应用在机器人传动电机中。
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