关税大限临近搅动全球市场,亚太股市汇率双承压
作者：微信文章关税大限临近搅动全球市场，亚太股市汇率双承压
当地时间8月1日的美国“关税大限”进入倒计时，这场由特朗普政府主导的“对等关税”风暴正持续冲击全球市场。7月31日，特朗普签署行政令确定对多国征收10%至41%不等的关税，消息一出便引发连锁反应。隔夜美股三大指数集体收跌后，8月首个交易日亚太市场应声走低，韩国综合指数领跌亚太股指，跌幅一度逼近4%；日元、韩元对美元汇率双双跌破关键点位，市场恐慌情绪蔓延。与此同时，韩国国内税法改革叠加关税压力，进一步加剧股市动荡；美元则在美联储政策预期支撑下走强，上演年内首个月度上涨，全球市场正迎来关税、政策与汇率的多重考验。
关税冲击波下亚太市场普跌
关税阴影下，亚太主要股指集体陷入调整。日经225指数低开后跌幅迅速扩大至1%，日本财务大臣加藤胜信直言，关税可能对日本经济构成压力，政府将持续分析其对国内产业的影响。韩国综合指数成为亚太市场“重灾区”，盘中跌幅一度近4%，截至发稿仍跌近3%，半导体巨头SK海力士跌超4%，成为拖累指数的主要力量。其他市场同样承压。富时新加坡海峡指数开盘跌0.11%，报4169.28点；MSCI中国A50互联互通指数期货低开0.2%，上证指数低开0.14%，创业板指跌0.19%，仅华为鸿蒙、多模态AI等少数概念股逆势活跃。香港恒生指数低开0.12%，恒生科技指数跌0.09%，充电桩、锂电池等板块跌幅靠前。整体来看，MSCI亚太股指（除日本外）本周累计跌幅已达1.8%，市场信心持续受挫。资金撤离迹象明显。印尼股市7月31日遭遇全球投资者一个月来最大规模净抛售，交易所数据显示，当日外资净卖出7650万美元该国股票，为6月20日以来最高。日本内阁官房长官林芳正表态称，将密切关注美国关税措施对出口的影响，而日本经济产业大臣赤泽亮正更直接指出，关税可能通过出口下滑和全球需求疲软双重路径冲击日本经济。不过荷兰国际分析师西卡莫尔认为，近期与欧盟、日韩的贸易协议起到一定缓冲作用，市场预期关税水平仍有谈判下调空间，这使得当前反应相对温和。
韩国股市遭“关税+税改”双重打击
在亚太市场中，韩国股市的跌势尤为突出，这源于美国关税压力与国内税法改革的“双重暴击”。7月31日，韩国政府公布全面税法改革方案，计划将企业税率从现行9%至24%的四级结构调整为10%至25%，证券交易税从0.15%提至0.2%，并扩大股票资本利得税的征收范围至更多大股东。据测算，该方案将在未来五年使家庭和企业年度税收增加8.2万亿韩元（约合59亿美元），增幅是此前首轮改革方案的1.5倍。这一政策与美国关税形成“叠加效应”。首尔大学税务学教授Park Hun指出，韩国企业已在应对美国关税压力，此时加税只会加重负担。此前，韩国因推进公司治理改革吸引外资流入，7月外资单月净流入超30亿美元，推动KOSPI综合指数年内涨幅超3%，总市值重返2万亿美元，高盛、摩根大通等投行也纷纷上调评级。但如今税改计划引发市场担忧，韩国股东联盟主席Jung Eui-jung警告，大股东可能因资本利得税调整抛售股票，给牛市“泼冷水”，冲击KOSPI指数冲击5000点的目标。汇率市场同步承压。受股市大跌与避险情绪影响，美元对韩元汇率升破1400关口，为5月19日以来首次。韩国政府称税改旨在“转向新增长模式”，通过扩大税收推动投资，但市场更担忧企业盈利与外资信心受损，短期恐慌情绪难平。
美元走强日元韩元承压，汇率格局生变
全球汇率市场正经历显著调整，美元强势崛起，日元、韩元等亚洲货币沦为“重灾区”。数据显示，美元指数本周已上涨2.5%，升至两个月高点，若涨势延续，将创下2022年底以来最大单周涨幅及2025年首个月线上涨。这背后是美国6月通胀抬头与美联储政策预期的支撑——新关税推高物价引发通胀压力担忧，美联储主席鲍威尔在本周会议中打击9月降息预期，芝加哥商品交易所FedWatch数据显示，市场对9月降息的押注概率已从会前65%降至39%。日元成为隔夜最大输家，美元对日元汇率上涨0.8%，突破关键点位150至150.76日元，创3月下旬以来新高，7月单月涨幅约5%，为2024年12月以来最大。今日亚太交易时段，该汇率进一步升至150.78，一度触及150.90。市场普遍认为，汇率突破150将加剧日本进口通胀，挤压家庭消费，可能迫使日本央行提前加息。尽管日本央行昨日维持利率不变，但表态“年内继续加息开大门”，市场预计其年内或有一次加息动作。韩元同样未能幸免，除股市大跌外，美元对韩元升破1400关口，反映出资本外流压力。加元也受关税冲击，在美国将其关税从25%提至35%后，加元对美元跌至10周低点，本周累计下跌约1%。从全球视角看，关税政策与货币政策的交织作用，正重塑着主要货币的强弱格局，短期汇率波动可能进一步加剧。从美股财报不及预期导致纳指期货下跌，到非农就业报告即将公布的悬念，全球市场正处于多重变量交织的敏感时期。关税大限的落地、各国政策的应对与全球资本的流动，将共同决定下一阶段市场走向，投资者正屏息等待这场“风暴”的后续演变。
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