AI与医药逆势扛旗 市场轮动逻辑深化
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今日A股延续调整态势，三大指数均跌逾1%，两市超4200只个股下跌，连续三个交易日超3000股收绿。然而，在普跌格局中，结构性行情依然亮眼：AI产业链全线活跃，医药板块政策利好不断，两大焦点逆势走强，成为震荡市中的核心看点。
一、市场整体承压，局部连板火热
尽管市场情绪低迷，短线资金博弈依然活跃。两市共43股涨停，连板股总数11只，其中5只晋级三连板及以上。连板股晋级率达41.67%，显示资金对强势品种的追捧未减，不过高位股分化加剧，筹码松动风险值得警惕。
二、AI产业链：算力与应用双轮驱动
AI板块成为弱势中最大亮点，算力硬件与应用端携手并进：
算力硬件强势领涨： 液冷、IDC电源等细分方向涨幅居前。催化剂明确：全球数字基础设施供应商Vertiv上调业绩指引，订单持续增长；机构测算显示，从GB200到GB300架构升级，冷板用量将翻倍（45片→108片）。国内算力需求激增成关键支撑。
AI应用端共振活跃： 微软、Meta等巨头最新财报超预期，为全球AI应用前景注入强心针。
三、医药板块：政策暖风频吹，辅助生殖亮眼
医药股持续活跃，辅助生殖概念表现尤为突出：
政策红利密集释放： 北京市发布15项措施完善生育支持政策，涵盖生育补贴、医保报销、休假制度等多维度。国家医保局明确，全国31个省区市及新疆兵团已将辅助生殖技术纳入医保报销，2024年已有超100万人次享受待遇。政策春风下，机构预计2025年我国辅助生殖市场规模将达854.3亿元。
创新药出海再传捷报： 石药集团与Madrigal签署SYH2086独家授权协议，总代价最高达20.75亿美元，彰显国产创新药国际竞争力。
四、其他方向与轮动观察
数据要素蓄势： 北京数据集团近日成立（注册资本30亿），并通过股权转让控股数字认证，地方国资加速入局预示数据要素市场建设进入实质阶段。
半导体芯片获关注： 国家大基金三期投资重心或转向光刻机核心部件（光源、照明、物镜、工件台等）及设备，国产替代向深水区突破。
弱势板块： 钢铁、油气等周期股，光伏等“反内卷”主题及大金融板块跌幅居前，成为指数拖累项。
市场节奏与策略配置：
当前市场延续震荡调整，指数层面需关注轮动节奏——沪指受金融股压制，创业板、深成指企稳后，科创板显露启动迹象。板块层面，资金围绕低位修复与热点延伸展开轮动：
热点清晰： AI（算力硬件+应用）、医药（政策受益如辅助生殖、创新药）是当下最具持续性的双主线。
避高就低： 高位股分化加剧，操作需警惕筹码松动风险。
挖掘补涨： 在核心热点内部（如AI的细分技术、医药的区域政策受益标的）及关联延伸方向（如数据要素、半导体设备国产化）寻找轮动补涨机会。
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