继续看好ai应用
作者：微信文章美股科技巨头业绩很好，尤其是AI应用相关方向。从中美映射角度，未来A股港股有AI应用业绩兑现的公司，未来大概率也会迎来持续重估。粉笔、快手、包括哔哩哔哩都有这个逻辑。
【Meta、微软Q2业绩指引强劲，重视AI应用算力】
一、Meta发布Q2财报:
营收475.2亿美元(+22%，预期448.3亿)，每股收益7.41美元(+38%，预期5.89)，均高于市场预期。盘后公司股价+11.4%。
核心要点:
1.广告业务:收入465亿美元(同比+21.5%，环比+12.5%，预期440.7亿)。
Reality Labs(元宇宙业务):亏损45亿美元(预期亏损48亿)，
3.收入指引:预计Q3收入475-505亿美元，中值490亿美元(预期462亿)。
4.资本开支指引:Q2单季资本开支达170亿美元(同比+100.8%)，预计全年资本开支660-720亿美元(此前指引为640-720亿)，主要用于AI领域。预计明年资本开支将进一步增加，继续在基础设施、人才、数据中心和能源方面大量投资，以应对AI竞赛。
扎克伯格表示广告业务为AI投资、扩大AI市场份额提供充足资金支持，同时AI也在提振公司的广告业务。预计未来AI将驱动公司业务的所有环节，其影响“不可否认”。发展超级智能的愿景(在任何方面都超过人类智能的AI)“在我们看来触目可及”。此前扎克伯格表示AI在提升广告投放效率、为用户提供个性化服务、帮助工程师编程等方面全面赋能公司业务。
二、微软Q2财报:
营收764.4亿美元(+18%，预期738.9亿，在此前两个季度增长放缓后再次提速)，每股收益3.65美元(+24%，预期3.37)，均高于市场预期。盘后公司股价+8.3%。
核心要点:
1.云业务: Azure云业务整体增长+34%，创两年半以来最高增速。商业云收入467亿美元(+27%，预期459.6亿;Q1+20%，增长提速)。智能云收入299亿美元(+26%，预期291亿;Q1+21%，增长提速)。
2.生产力和业务流程业务(Office、Copilot AI等):收入331亿美元(+16%，预期+14%;Q1+10%，增长提速)。
3.资本开支:Q2单季资本开支达242亿美元(同比+27%，预期231.7亿)，创单季度最高纪录，环比重回增势，较Q1增长28亿美元、13.1%。
CEO表示云计算和AI是在所有行业领域驱动商业变革的主导因素，Azure云业务在各个领域都有均衡的增长。微软正在各个领域帮助客户改变、发展以适应新的时代。
点评:
聚焦三条主线:
1.算力，云和资本开支的增加继续拉升光模块、PCB的量价齐升，关注光模块PCB、阿里。
2.AI广告，Meta的自动化投放验证AI对广告ROI与收入的提升空间，关注腾讯、快手等广告平台。
3.云消耗增加，以及GPT5即将发布，建议关注AI应用的整体趋势机会。
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