一带一路 | 制定本土ESG评级标准 引导企业可持续发展
作者：微信文章近年来，ESG理念在全球资本市场迅速兴起，ESG评级已成为衡量企业可持续发展能力的重要标准。明晟（MSCI）、晨星（Sustainalytics）等国际权威的ESG评级机构通过其评级体系，在该领域国际市场上发挥着主导作用。这些机构的评级结果不仅为投资者做出决策提供参考，并且会对企业的融资成本和市场声誉产生显著影响。例如，MSCI的评级体系通过综合分析企业的ESG因素，为其形成评级结果，从而影响投资者对公司的长期竞争力和可持续发展的看法。通过深入研究海外ESG评级体系，不难发现其存在的诸多局限性，尤其是在服务对象与核心目标上与我国经济社会发展需求存在一定的偏差。我国作为全球经济大国，拥有独特的发展模式与社会文化背景，亟须制定符合本土实际的ESG评级标准，以保障国家经济利益、引导企业可持续发展并提升国际经济话语权。
海外ESG评级的本质剖析
海外ESG评级机构的发展壮大，与投资市场的需求紧密相关。研究发现，以资本服务为导向的海外ESG评级具备以下四个特点。
一是评级体系构建以投资者需求为核心。从海外ESG评级的发展历程来看，早期的ESG评级多由金融机构或与金融领域密切相关的组织创建，旨在为投资者提供评估企业的非财务因素对投资回报影响的工具。ESG评级机构深入分析企业的ESG机遇和风险，帮助机构投资者在一定阶段内实现最大的投资回报。例如，MSCI为银行业的ESG评级会关注各家银行的内部治理、风险管理，以及对环境和社会的影响等方面，评估银行对气候变化的应对策略、贷款业务中的环境和社会风险评估、员工权益和发展多样性等。其评级方法、数据收集分析以及最终评级结果的呈现，均以满足投资者对企业ESG风险识别与管理效能判断的需求为导向，而非直接着眼于企业如何对社会和环境产生积极贡献。
二是评级结果与企业的可持续发展表现可能脱节。尽管很多由海外ESG机构参与评级且评级结果较好的企业在环境保护、社会责任履行等方面确实表现突出，但也有的评级结果并未完全体现出企业真实的可持续发展情况。以麦当劳为例，其供应链的碳排放量较大，但MSCI曾以其在环保领域的某些实践为由，上调其评级结果，认为气候变化对于该企业既非风险也非营利机遇。这一评级现象凸显出海外ESG评级机构在衡量企业对社会和环境积极影响方面的局限性，其更关注企业如何应对ESG风险以保障股东利益，而非企业是否真正致力可持续发展。
三是数据来源与评级方法会导致评级结果出现偏差。海外ESG评级机构的数据来源广泛，包括企业自主披露信息、媒体报道、行业报告等。但这些数据的质量参差不齐，且可能存在偏差。一方面，企业自主披露的信息或许存在选择性披露、夸大其词或有所隐瞒等情况，且缺乏统一的第三方审核机制加以约束；另一方面，不同媒体报道和行业研究对同一企业的ESG表现可能存在截然不同的评价，导致评级机构在数据收集与整理过程中面临较大挑战。此外，各家评级机构在评级方法上欠缺透明度和一致性，对于环境、社会和治理这三大核心维度的具体指标，在权重分配、评分标准以及数据处理方式等方面均存在显著差异，这使得不同评级机构对同一企业的评级结果往往大相径庭，难以客观准确地反映出企业真实的ESG水平。
四是利益冲突问题可能影响评级公正性。目前，部分海外ESG评级机构在开展评级业务的同时，还为企业提供ESG咨询服务，这种利益冲突可能导致评级结果的公正性受到质疑。当评级机构既担任“裁判员”又充当“教练员”时，为获取更多咨询业务或与企业维持良好的关系，可能会在评级过程中存在倾向性，无法保证评级结果的客观与中立，从而偏离了EGS评级促进企业可持续发展的初衷。
我国制定适合本土企业
ESG评级标准的重要性
我国作为世界第二大经济体，拥有广阔的资本市场，且大批企业参与共建“一带一路”以及各类国际合作。海外ESG评级标准若在我国市场广泛适用，可能因评级结果的偏差导致国内企业面临不公平的融资环境和投资待遇，进而影响我国资本市场的稳定运行和国家经济安全。因此，出于以下几点考虑，我国迫切需要制定适合本土企业的ESG评级标准。
一是维护国家经济安全与自主性。不合理的ESG评级可能会增加企业融资成本，抑制企业投资与扩张，对相关产业甚至整体经济增长产生负面影响。随着大量企业把真实数据传输至海外评级机构，很可能被非法使用，违反了《中华人民共和国数据安全法》等法律法规，对于国家数据安全、企业健康发展有巨大风险。制定本土ESG评级标准则可以确保我国企业依据符合国情的指标体系进行评估，这不仅有利于提升企业信息披露的质量，还能有效增强披露企业的数据安全性。
二是推动经济高质量发展与转型升级。当前，我国经济正处于向高质量发展转型的关键时期，强调创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念。本土ESG评级标准可以紧密结合我国经济结构调整与转型升级的战略目标，将国家产业政策导向、绿色发展理念以及社会公平正义等重要因素深度融合于评级体系中，科学引导企业优化资源配置，加大对环保技术研发、清洁能源利用、社会民生保障等方面的投入，推动企业从传统的粗放式增长模式向可持续、高质量的发展模式转型，推动产业结构优化升级，实现经济的长期稳定与健康发展。
三是契合本土文化价值观与社会制度。与海外ESG评级体系相比，我国制定的ESG评级标准能够更加深入地体现本土文化价值观与社会制度的特点。例如，在社会维度方面，可以将企业对员工的权益保护、参与社会公益事业、推进乡村振兴战略等具有我国特色的社会责任履行情况纳入重点考量范畴。在治理维度方面，可以展现党对国有企业的领导及其与现代企业制度相结合的治理优势，还可突出对中小股东的权益保护等符合我国法律与监管要求的治理实践。通过制定本土ESG评级标准，能够使企业在追求可持续发展的过程中，更好地传承和弘扬本土文化价值观，符合社会主义市场经济体制的发展要求。
四是提升我国在国际ESG领域的话语权与影响力。凭借我国庞大的市场规模和丰富的市场实践经验，构建符合我国国情且科学合理的ESG评级体系，能够为国际ESG评级市场提供有益的借鉴与参考，推动形成更加公平、公正、包容的全球ESG评级格局。同时，有助于我国企业在国际竞争中依据本土标准展示自身的可持续发展优势，吸引更多国际资本流入，提升我国在全球经济治理体系中的话语权和影响力。
五是增强企业可持续发展意识与能力。本土ESG评级标准的制定与实施能够为我国企业提供明确的可持续发展方向和目标。通过设定符合国情的ESG指标体系和评级方法，企业可以更加清晰地了解自身在环境、社会和治理方面的优势与不足，有针对性地制定改进措施和发展战略。这将促使企业加强内部管理，优化决策机制，提高资源利用效率，降低环境风险和社会成本，从而增强企业的可持续发展意识和综合竞争力，为我国经济社会的可持续发展奠定坚实基础。
我国制定ESG评级标准的路径
通过构建多方参与的协同工作机制，深入实践调研与收集数据，结合国际经验与本土创新，加强人才培养与专业队伍建设，逐步完善与动态调整等举措，可探索出一条适用于我国制定ESG评级标准的路径。
在构建工作机制方面，应建立政府相关部门、监管机构、行业协会、学术研究机构以及企业等多方参与的协同工作机制。政府部门负责制定总体战略规划和相关政策；监管机构加强对ESG评级市场的规范与监管；行业协会发挥自律作用，组织企业与专家共同探讨标准的制定细节；学术研究机构提供理论支持和数据研究；企业积极反馈实践中的问题与需求，共同完善ESG评级体系。通过各方的密切协作与沟通，确保ESG评级标准既具有科学性与前瞻性，又能满足市场的实际需求。
在实践调研与收集数据方面，必须深入广泛地开展本土实践调研，收集大量具有代表性的企业数据和案例。深入了解我国各行业、各规模企业的运营模式与管理特色，以及它们所面临的ESG挑战与机遇，细致剖析企业在环境、社会和治理领域的实际表现及信息披露状况，从而为标准制定提供详实且丰富的实证基础。同时，建立本土ESG数据库，加强数据的标准化管理与质量把控，提高数据的可比性和可靠性，确保评级结果能够真实反映企业的ESG水平。
在结合国际经验与本土创新方面，应充分借鉴国际上先进的ESG评级理念、方法和技术，结合我国的实际情况进行本土化创新。深入研究海外ESG评级体系中行之有效的指标体系、评价模型及数据收集手段，并据此筛选、吸纳与我国国情相契合的部分。同时，在环境维度结合我国的环保与节能减排目标等要求，在社会维度突出我国的社会公平、就业保障、公益慈善等要求，在治理维度强化党的领导、公司治理结构优化等本土要素，构建起具有我国特色且与国际接轨的ESG评级标准体系。
在加强人才培养与专业队伍建设方面，ESG评级标准的制定与实施需要大量具备跨学科知识背景的专业人才，具体包括环境科学、社会学、经济学、金融学以及企业管理等领域的人才。我国应加强对ESG相关专业人才的培养，在高校和科研机构开设ESG相关课程，设立专业学位，广泛开展学术研究与交流活动。同时，倡导企业在内部积极培育ESG专业的管理人才，加大对从业人员的培训力度，提升其对ESG理念、标准及实践方法的认知与应用能力，为我国ESG评级标准的制定和推广提供坚实的人才保障。
ESG评级标准的制定是一个持续完善和动态调整的过程，评级体系需要综合内部团队的专业意见和外部机构的客观数据进行对比分析。在标准实施初期，可以选取部分行业与企业率先实施试点，发现评级标准中的缺陷与待改进之处，归纳并反思实践经验。同时，根据市场反馈和经济社会发展形势的变化，适时对ESG评级标准进行优化和调整。建立健全标准更新机制，确保ESG评级标准能紧跟我国经济社会发展步伐及企业可持续发展新动向，发挥其有效性和实用性。
综上所述，海外ESG评级体系尽管在全球范围内具有一定的影响力，但其主要为资本服务的本质以及在数据、方法和利益冲突等方面的局限性，使其难以真正满足我国企业和经济社会可持续发展的需求。因此，我国迫切需要制定适合本土企业的ESG评级标准，这不仅是我国在当前经济形势下一项重要而紧迫的任务，对于维护国家经济安全、推动经济高质量发展、传承本土文化价值观、提升国际影响力以及促进企业可持续发展等方面也具有重大意义，需要各方共同努力，积极推动相关工作的开展。通过构建多方参与机制、深入本土调研、结合国际经验、加强人才培养以及持续完善标准，建立起一套符合国情、科学合理的ESG评级体系，为我国经济社会的可持续发展和全球ESG评级市场的健康发展作出重要贡献。
文｜鞠勇（投资北京国际有限公司）
排版｜林晓彤
@投资北京杂志
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