关税大棒再次袭来,市场这次如何反应?
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本周A股市场在收复上周五的长阴线后继续向上，整体呈现震荡上行态势，主要指数在周五尾盘前分化较明显，尾盘有所收敛。整体来看，上证指数全周上涨1.40%，创业板指全周上涨1.50%。
资金面上，A股全周成交额环比增长6%，表明资金活跃度改善。但主力资金净流出趋势未改，显示增量资金入场偏谨慎，市场整体呈现存量博弈。
市场偏谨慎的核心原因：关税谈判截至时间（7月9日）快到，8月1日实施。
这次川普关税策略是，根据不同国家设定10-70%阶梯式关税。比如：越南20%、日本35%、欧盟50%。而最高的70%关税主要针对特定商品如汽车、芯片等。川普这么做的目的是，在不到3天的时间，做最后的“极限施压”，最终目的是迫使绝大多数国家，接受“零关税+开放市场”协议（越南模式）：
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相应的，印度7月5日宣布，印度已向WTO通报计划对美征收报复性关税，涵盖苹果、大豆等价值120亿美元商品。而7月9日将是美欧关税谈判的最后期限，若未达成协议，美国将对欧盟农产品加征17%关税。全球贸易体系正面临2018年以来最严峻的挑战。
当然，对我们中国而言，直接影响虽有限，但间接冲击不可小觑。出口型企业首当其冲，特别是家电、机械制造等与欧洲供应链深度绑定的行业。贸易壁垒的抬高可能使订单减少，业绩预期下降。包括大宗商品市场的蝴蝶效应。印度对美国大豆加征关税，可能改变全球大豆贸易流向，推高国际市场价格，那是不是通胀又变高了？美联储降息预期又推后了？
所以A股的选择尽量还是看结构性机会，指数的大行情当前阶段确实不满足。比如：
1）稳定币：周末央行在征询意见稿，距离8月1日xg稳定币立法还有段时间，预期仍在；
2）固态电池：产业进入量产信号明确，7-8月固态会议持续召开；
3）军工，9.3阅兵预期仍在，周末船舶两大巨头重组增加短期军工做多情绪；
4）黄金，全球避险情绪加速；
5）电力煤炭，夏季用电高峰期到来，预期持续;
6）PCB+光芯片，行业景气度持续高涨，板块主升浪未见结束；
7）也是小钱想重点highlight的就是新能源光伏行业，工信部重拳整治低价无序竞争。在光伏等行业，头部企业已主动减产自救。这一政策导向将加速行业洗牌，资源向光伏龙头企业集中，比如通威股份等龙头企业的竞争优势将进一步凸显。我们看以往反内卷的行情，都有一波较为明显的趋势：
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所以，光伏，行业整治力度空前（限产有望持续）+历史超级低位，可以关注。
技术面来看：
现在上证指数60/90/120分钟仍然是钝化，但指标走平了，明天周一如果走弱，也很容易形成结构；深成指则已经形成60/90/120分钟顶部结构；创业板形成120分钟顶部结构，沪深300的60/90/120分钟仍然是钝化。
明天开盘后，如果市场下跌的话，先减部分仓位，但并不是判断有很大的下跌，这里即使有高点，也是上升途中的小高点。反之，如果明天开盘走强，上证指数和沪深300的钝化没有形成结构的话，继续持股不动。
到大阅兵之前，市场大方向是震荡向上走的，有调整都是机会。
另外，下周关注：7月9日公布的6月CPI、PPI数据，以及美联储货币政策会议纪要。这些数据将揭示经济复苏的成色与全球流动性的方向。
注意哦～
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